九阳股份有限公司2010年财务分析

（天津农学院丁伶）

1 引言

财务分析是非常必要的。财务分析可以对企业过去经济活动和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力状况等进行分析与评价。它可以使我们了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。它对于企业的预测、决策、计划、控制、计划、评价都有重要作用。以下我将对对九阳股份有限公司的财务报表进行分析，希望可以了解该公司的现状，给其以帮助。

2 九阳公司概况和历年财务数据分析

2.1 公司简介

九阳股份有限公司前身为山东九阳小家电有限公司，于2002年7月成立，2007年9月正式改制为股份公司。九阳是一家专注于豆浆机研发、生产和销售的现代化企业，并随着企业的不

断发展扩大，开始研发其他产业链条，如电磁炉，电压力锅，电水壶，电饭煲等八大系列两百多个型号，在今年九阳又推出饮水机。九阳一直保持着健康、稳定、快速的增长，现已成为小家电行业著名企业，规模位居行业前列。2010年家电品牌关注度排行九阳公司已经名列家电行业第四位，稳坐豆浆机行业的第一位。

豆浆机是中国人自己发明的唯一的家电产品。九阳作为豆浆机行业的开创者和领导者，拥有所有的家用豆浆机专利权，公司拥有专利技术520项，其中发明专利27项，实用新型252项，外观专利241项，新增专利申请权230项，参与国家行业标准制修订超过30项，在家用豆浆机的研发上处于国内甚至国际上的一流水平。2011年初，九阳斥巨资进军净水领域，推出九阳"冰蓝"系列净水机产品，全力打造"好机+好豆+好水=好豆浆"的健康产业链条。

九阳一直秉持"健康、快乐、生活"的理念，聚焦于健康饮食电器，走品牌和精品之路，以

市场为导向，以健康为基因，以创新为手段，全面推进科技创新和产业化发展，实现健康饮食电器产品的多元化经营，持续为客户创造价值，将公司发展成为中国健康饮食电器行业的第一品牌。

九阳，创造健康生活!这是九阳公司永不变的理念。

2.2 有关财务数据

表1 2009年-2010年九阳股份有限公司主要财务数据

（单位：人民币元）

项目	2009年	2010年
营业总收入	4,636,424,794.75	5,347,840,935.72
营业利润	732,719,696.24	811,264,285.41
利润总额	785,419,163.04	815,799,646.25
归属于上市公司股东的净利润	609,746,692.85	579,834,876.00
基本每股收益	0.80	0.76
加权平均净资产收益率	24.98%	21.03%

3 九阳公司偿债能力分析

3.1 短期偿债能力比率分析

表2 九阳2007年-2010年短期偿债能力的流动比率、速动比率、现金比率

项目	2007年	2008年	2009年	2010年
流动比率	1.40	2.55	2.77	2.53
速动比率	1.18	2.30	2.53	2.25
现金比率	0.66	1.89	2.18	1.75

有表中可看出九阳的流动比率、速动比率相差不悬殊，可以判断出公司的存货水平不高，存货周转得较快。流动比率为2：1比较合适。2007年都在1.5一下，说明企业没有足够的资产来偿付短期借款，债权人的利益得不到充分的保证，从2007年开始企业的偿债能力逐步上升，到2009年达到最大值，到2010年略有下降。速动比率控制在1：1会比较合适，从2007年开始就一直超过了1，说明企业资产的变现能力很快，能及时偿还短期借款，但是这个比率过高，企业的流动资金占用过多，资金使用效率低下，盈利能力受到影响。该企业现金比率2007年以来都在0.5以上，2009年居然达到了2.18，说明企业有充足的现金，

企业的直接支付能力一直在很大的提高，短期偿债能力很强，但是出现金比率越高，却使资金闲置，违背了负债的初衷，并增加了企业的利息成本，降低了企业的获利能力，因此现金比率不是越高越好。九阳短期偿债能力还算良好，现金流很充裕，到未来并不乐观。从九阳公司短期偿债能力财务指标分析图中可以看出，九阳短期偿债能力增强趋势渐缓，到2010年已有些无力。

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