资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析
1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因
为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。惊人的事实是利率
只要提高 3%，就会导致购房者每月的购房费用增加 23%。比如说一所 75000 美元
的房子，首期付款为 15000，在利率为 12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17 美元；在 15%的情况下，每月成本为 758.67 美元??”
上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。假设抵押期限为30 年。同时假
设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。银行将借给你5700
美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36 个月。银行经理告诉你每
月应 276.03 美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？
3、American Security Bank 提供 2.55%的名义利率，每日计息。 Chevy Chase Bank 提供 3.55%的名义利率，每季复利计息。两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？
4、融资购买一辆24536 美元的 Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。购买价格的剩余部分将由 4 年期年实际利率 15%的银行贷款支付。所有的费用，
包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。每年还款额是多少？
如果 15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，
则季还款额是多少？
5、一位房主在 1986 年 6 月，以 12.3 万美元购买了他的房子。为了买房他
支付了 2.3 万美元的现金，又协商10 万美元的抵押金，抵押期30 年，每年 9%的实际利率。他从1987 年 6 月开始每年偿还个人欠的抵押金。他想知道，大约
在 2003 年 6 月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？
6、某企业向银行借入1000 万元，期限3 年，到期需还本付息合计1300 万元，已知（ F/P，9%，3）=1.295 ，（ F/P ，10%， 3） =1.331 ，（ F/P ， 11%， 3）=1.368 ，则银行的贷款利率为（）。
A. 小于 9%
B.9%-10%之间
C.10%-11%之间
D.大于11%
7 、李明现在借款10 000 元，第12 年末一次还清本利和，如利率为8%，用复利计算本利和是多少？
8、王东打算从现在起，在第 5 年末从银行一次提取 2 000元现金，若银行
利率为 10%，计算今天一次应存入银行多少钱？
9、某冰果店主花15 万元购买一台冰果机，机器寿命10 年，期望达到15%的收益率，问每年平均利润是多少？
10、某公司拟购买一台新机器，价值 100 000 元，可付现款，也可先付 25 000 元现款，其余每年年末付 10 000 元，连付 10 年。如该公司可以用该项技术投资赚
利 8%，哪种方案更合适？
11、一个花园公寓的开发项目将在连续的4 年中分4 个阶段建成。每个阶段
包括 50 个单元，每个单元需要 1 台自动洗碗机。在第 1 个阶段计划完成后的时候，每台洗碗机将花费 220 美元。在以后的每年中，由于通货膨胀估计它
们的单位成本都要提高 70 美元。开发商想知道，如果他的资金成本为 20%的话，那么，开发所需要的 200 台洗碗机的现值是多少？
12、建设银行目前的贷款利率为：1-5 年 5.31% ； 5 年以上 5.58%。要求：第一，编制建设银行大连市分行的《个人住房贷款利率表》（每万元月还款额
对照表）；第二，如果你所选择的住房的面积为126.04 平方米，房价为4780元/ 平方米，首付 30%，按揭贷款年限为 20 年的话，那么，你每月的还款额为
多少？如果按揭贷款年限为 10 的话，那么，你每月的还款额又为多少？
工程项目财务评价案例分析
拟建某星级宾馆， 2 年建成交付营业。资金来源为自有，营业期10 年。
背景材料：
1、建设投资共计44166 万元， 2 年的投入比例各为 50% ；
2、第 3 年注入流动资金7170 万元；
3、预测年营业收入25900 万元；
4、预计年销售税金及附加为营业收入的7% ；
5、预计年经营成本为13237 万元；
6、建设投资全部行程固定资产，净残值率为5% 。
要求：完成项目投资现金流量表，并计算静态投资回收期、动态投资回收期、
净现值和内部收益率等指标（ i c=10% ）。
项目投资现金流量表单位：万元
年份
项目
1现金流入
1．1营业收入
1．2回收固定资产余值
1．3回收流动资金
2现金流出
2.1建设投资
2.2流动资金
2.3经营成本
2.4销售税金及附加
3净现金流量
4累计净现金流量
投资多方案间的比较和选择案例分析
1、 X 工程和 Y 工程是两个互斥项目计划。X 工程要求现在投资25 万元，估计在 25 年内每年收入8.8 万元，除了所得税外，每年支出 3.2 万元，每年所得税为 2.4 万元。 Y 工程
要求现在投资35 万元，估计在25 年内每年收入
10 万元，除了所得税外，每年支出 4 万元，每年所得税为 2.4 万元。每个工程估计在计算期末有 5 万元的残值。假定i c为 9%，根据必要的计算，来选择
项目。提出具体的建议，并说明原因。
2、有 3 个独立方案A、B、C，其初始投资分别为240 万元， 385 万元和420 万元，年净收益分别为50 万元， 75 万元和 82 万元。 3 个方案的计算期均为10 年， i c=12%，如投资限额为 700 万元时，用互斥组合法求最优方案。
3、为了方便 A 地与 B 地地区交通，可在两地之间铺设铁路，也可建一条
公路，也可既建铁路又建公路。现金流量如下图所示，当i c =12%时，请选择最佳方案（单位：万元）。
方案0 年 1 年2-30 年
建铁路-400-300340
建公路-250-270260
既建铁路又建公
-650-570560
路
财务分析与不确定性分析的综合案例分析
A、背景材料
1. 某项目建设投资总额（不含建设期利息）为28
2.42 万元，建设期2年，各年投资比例各为50%。建设投资中自有资金为41.21 万元，建设投
资借款利率为 10%。建设投资中，仅考虑固定资产投资。固定资产净残值
率为 10%。
2. 该项目第一年流动资金需要量为25 万元，第二年达产，流动资金
的需要量为30 万元，流动资金全部为自有。
3.建设投资借款在 5 年内采用等额本息方式进行偿还。
4.生产期第 1 年销售收入为 250 万元，第 2 年为 350 万元，销售税金
及附加综合税率为 5.5%，基准收益率为 7%。投产年经营成本为 93.23 万元，达产年为 108.23 万元。
B、要求对该项目进行财务评价。
1.完成借款还本付息估算表和现金流量表。
2.计算指标。
3.进行不确定分析。
4.判断项目的可行性。
不确定性分析案例分析
1、某项目期初（第 1 年初）建设投资为100 万元，投产时需流动资金20万元。该项目从第 3 年初投产并达产运营，每年需运营费40 万元。若项目每
年可获得销售收入65 万元，项目服务年限为10 年，届时残值为20 万元，年利率为 10%。计算该项目的净现值。
2、某项目期初建设投资40 万元，第二年初可投产并达产运行。投产后各
年需运营费 15 万元，需机器与设备更换费 2 万元，但可得年销售收入为30 万元，预计项目可服务20 年，届时残值为10 万元，若投产时需要流动资金10万元，基准收益率为20%，试求项目的内部收益率。
3、某项目设计生产能力为700 元/ 年，预计将来产品售价为30 元/ 件，单位产品变动成本为10 元 / 件，总固定成本为850 元。求盈亏平衡产量、平衡点
处销售收入；分析项目的抗风险能力。
4、某项目根据统计分析得到如下关系式：TR=600X-0.855X2，

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