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TCL科技收购茂佳国际背后的密码
印刷OLED产业化加速
林然
近期，TCL科技（000100.SZ）公告一项股权交易方案，拟通过下属全资子公司TCL科技投资有限公司（以下简称“TCL科技投资”）以现金方式收购T.C.L.Indus­tries Holdings（TCL实业控股（香港）有限公司，以下简称“TCL实业（香港）"）持有的Moka International Limited（茂佳国际）100%的股权，交易对价为28亿元。
今年以来，TCL科技战略布局步伐加快。300亿日元增资日本JOLED,125亿人民币收购中环集团，76.22亿收购苏州三星8.5代线60%的股权及苏州三星显示有限公司100%的股权，此次收购茂佳国际，TCL科技拿下印刷OLED产业闭环生态链的最后一块拼图。
OLED具备更低功耗、更快响应速度、更高分辨率和宽色域等特点，国内外包括京东方、TCL、深天马、
维信诺、三星和LG都在进行技术布局和产品研发。然而，因为成本和技术等原因，OLED技术多年来一直都在中小尺寸，特别是品牌智能终端的旗舰手机领
域发光发热，在大尺寸领域的推
广并不理想。
当前大尺寸OLED的技术路
线有三种：
一是LGD开创的WOLED技
术。这也是LGD在OLED大尺寸
应用领域一家独大的重要原因，
但事实上材料利用率低、蒸镀工
艺难度大、生产成本高，且LGD手
握技术，一家独大也导致其他厂
商跟进意愿并不强烈。WOLED屏
幕还经常面临“烧屏”的尴尬，
LGD虽然位列大尺寸OLED大佬
的位置，但依旧面临难以起量，市
场规模小的问题。
二是三星选择的QD-OLED技
术，将量子点与OLED技术相结
合，最大的优势在于既具备QLED
高亮度与广色域的优点，同时又
具备OLED的柔性优点。事实上，
三星显示的高附加值大尺寸显示
技术路线QD Display有四个方向，
分别是QD-LCD、QD-OLED、QNED
和Micro LED。大多数时候三星显
示采取多目标并行的战略，但根
据这几个技术的发展成熟度不
同，有一个简单的先后顺序，现阶
段押注QD-OLED是三星的一个重
要选择。然而，QD-OLED的推进
并不理想，2019年同样是因为无
法解决烧屏问题，连续多次推迟
QD-OLED产线的投资计划。2020
年7月传出确定QD-OLED产线年
底完工，且在2021年量产，但到10
月初再次传出QD-OLED面板很可
能暂时不被三星电子采用，遭到
自家兄弟公司弃用。兼具两者优
势与劣势的QD-OLED能否扛起大
尺寸领域的大旗依旧存疑。
三是印刷式OLED，将发光材
料溶解后直接喷印在基板上，材
料利用率较高，目前已经可以做
到中尺寸。印刷式OLED对环境
和工艺要求较真空蒸镀降低很
多，实现顶发光技术，发光效率
有显著提高，同时结构精简可以
完成整个器件功能，功耗随之降
低，且与WOLED相比，色彩真实
还原度更高。集邦咨询（Trend-
422020年第25期
记者调查I行业•公司Industry-Company|
Force）研究协理范博毓此前接受媒体采访时曾表示，印刷OLED 被视为是生产大尺寸产品更有效率的技术型态，只是目前受制于产品材料以及良率等因素，还未普及量产。
巨头加码
印刷O L ED未来不远
实际上，印刷OLED技术的产业化推进速度很快。2019年11月底，日本面板制造商JOLED建成首条印刷OLED产线。相比于三星2020年底才完工的QD-OLED产线提前了整整1年。2020年6月19日，TCL科技公告宣布，向日本JOLED公司投资300亿日元（约20亿人民币），双方将在喷墨印刷OLED领域开展深度技术合作，联手促进印刷OLED的大规模生产。
TCL科技在印刷OLED技术上早有布局。目前中国有多个印刷式OLED产品研发中心，一个是TCL领衔的，早在2014年便成立的广东聚华印刷式OLED研发中心，一个是京东方合肥基地的实验室，还有一个是华南理工高分子光电材料与器件研究所。
广东聚华是业内唯一的“国家印刷及柔性显示创新中心”，聚焦印刷显示工艺的基础、关键技术开发和工业化应用。而TCL科技另一家子公司华睿光电则开发
具有自主IP的新型OLED关键材
料，光学覆盖层（CPL）材料实现量
产出货，实现了印刷OLED材料的
红绿发光材料性能大幅改善。
在10月16日举办的"2020中
国国际OLED产业大会”上，TCL华
星开发中心总经理赵斌分享了
TCL在印刷OLED领域的研发进
展。他表示，TCL华星印刷工艺开
发，主要涉及墨水性能和制程工
艺两方面。通过对墨水的浓度、
粘度、沸点等特性以及干燥、烘烤
等工艺优化，TCL华星成功实现膜
面均匀性的显著改善，整体发光
均匀性良好。
在器件新材料和工艺方面，
TCL华星同样投入了大量的精力
进行创新研究。TCL华星自主研
发的可打印ETL材料墨水，将ETL
层也应用打印方式成膜，取得了
优异的器件性能，在业界属于领
先水平。TCL华星ETL墨水应用
于量产，可进一步提升材料的利
用率，为市场带来更具性价比的
优质显示产品。
收购茂佳国际
完成最后一块拼图
TCL科技正在为新技术的到
来做充足的准备。今年6月宣布
投资JOLED后，在8月底的半年报
业绩发布会上，李东生透露TCL在
印刷OLED领域的雄心：将考虑投
建一条8.5代印刷OLED产线。此
次TCL科技重新收回茂佳国际的
100%股权也是该战略的重要一环
——TCL科技正试图构建印刷
OLED产业的闭环生态链。在技
术上，拥有广东聚华的技术沉淀，
同时通过投资JOLED达成双方的
技术合作；在上游材料端，有华睿
光电开发的具有自主IP的新型
OLED关键材料；在面板制造端，
可借助JOLED的产线建设经验，
加速推进8.5代线印刷OLED产线
的规划建设；在下游模组和整机
环节，则借助茂佳国际在该领域
的世界领先地位，这就是TCL的战
略意图。
茂佳国际是全球知名的智能
显示终端ODM厂商，2019年出货
量达到1136万台。根据市场研
究机构统计数据，2020年1-9月，
茂佳国际大尺寸显示终端加工
出货量位列全球第三。此外，茂
佳国际具备优秀的软件设计能
力，拥有完整的加工产品矩阵，
产品能够覆盖从19寸到105寸各
类型号的曲面、量子点、4K、无边
框以及从Linux到安卓系统等不同
方案组合。TCL科技收购茂佳国
际后，将完成战略的最后一块拼
图，其印刷OLED产品的量产或将
不远。D
2020年第25期43

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