中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
 
 
    建筑业产值规模庞大，是国内经济增长的重要支撑。建筑业作为我国国民经济支柱产业，近年来随着城镇化进程的持续推进，行业产值、新签订单不断提升，到 2018 年分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元之巨，对国内经济增长起到重要支撑作用， 2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均达到 6.3%左右。
2018 年建筑业产值及新签订单分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元（单位：万亿元）
数据来源：公开资料整理
2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均在 6.3%左右（单位：%）
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    从结构上看，国有企业占据主导地位。由于历史等原因，国企在行业内扮演重要角色，我们以 118 家上市建筑企业为统计口径，可以看到 2018 年建筑央企及地方国企合计收入占整个板块比重达到 94%，净利润占比亦达到 91%。
2018 年上市建筑企业收入占比情况
数据来源：公开资料整理
2018 年上市建筑企业净利润占比情况
数据来源：公开资料整理
    经营业绩稳健向好，营收提速
    2019 年上半年， 建筑行业整体业绩稳健，建筑企业合计完成营业收入 2.50 万亿元，同比增长 15.72%，增速比 2018 年提升 5.53pct；归母净利润实现 764亿元，同比增长 3.98%，增速比 2018 年提升 0.68pct。
2019H1 建筑行业营收增长 15.72%
数据来源：公开资料整理
2019H1 建筑行业净利润增长 3.98%
数据来源：公开资料整理
    分季度来看，建筑行业的经营业绩有着较为明显的季节性特点，一般每年四季度是营收和利润确认的高峰期。 2018 年 Q3、 Q4、 2019 年 Q1 和 Q2，建筑企业分别完成营业收入 1.12 万亿、 1.58 万亿、 1.09 万亿、 1.41 万亿，分别同比增长 5.71%、 13.24%、 13.32%、 17.78%；实现归母净利润 318.02 亿、 416.75亿、 331.56 亿、 432.28 亿， 分别同比增长-2.58%、 -7.09%、 13.70%、 -1.99%。行业整体营收增长提速，净利润有所
下滑，主要是因为 2018 年 Q4 计提减值，以及今年 Q2 行业内体量较大的央企计提了一年的永续债股息导致少数股东损益大幅增加。

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