建筑装饰行业点评:装配式建筑景气回升,BIM推动数字化转型

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建筑装饰

装配式建筑景气回升，BIM推动数字化转型

证券研究报告

2022年01月26日

投资评级

行业评级 强于大市(维持评级)

上次评级 强于大市

作者

鲍荣富

王涛

王雯

分析师

建筑业十四五发展规划发布，绿色建筑、钢结构、BIM等多点开花

1月25日，住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》，提出十四五阶段的

发展目标，对比十三五的发展规划，我们认为呈现以下几大特征：1）装配

式建筑仍是重要发展方向，但从“量”向“质”的转变特征明显，学校、医

院、住宅等领域钢结构的应用被重点提及；2）数字化、科技化转型趋势强

化，首次提及建立至2025年，基本形成BIM技术框架和标准体系、形成一

批建筑机器人标志性产品，实现部分领域批量化应用；3）绿色建筑的要求

强化，在政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色建造，同时探索建立

研发、设计、建材和部品部件生产、施工、资源回收再利用等一体化协同的

绿色建造产业链，我们持续看好十四五阶段装配式建筑的景气度，前端的设

计、中端的构件以及后端的装修等细分赛道具备中长期成长逻辑，推荐中国

建筑、华阳国际、精工钢构、鸿路钢构、亚厦股份等。

装配式：“量”向“质”转变，学校、医院、住宅等钢结构领域加速渗透

十三五规划中，装配式建筑已得到政策大力支持，同时提及“大力发展钢结

构建筑，引导新建公共建筑优先采用钢结构，积极稳妥推广钢结构住宅。”，

而十四五规划中，装配式建筑的要求更为具体，“设计-结构-装修”全产业

链均提出具体要求，同时“推动建立钢结构住宅通用技术体系”、“积极推进

装配化装修在商品房的应用”，体现出政策对于装配式建筑的质量要求明显

提升，而钢结构的表述也变成“积极推进高品质钢结构住宅建设，鼓励学校、

医院等公共建筑优先采用钢结构”，我们预计十四五阶段学校、医院、住宅

等此前钢结构渗透率较低的领域有望加速提升。

BIM：首次提及形成标准体系的搭建，数字化转型不可逆转

十三五规划中，住建部对于BIM的表述仍停留“加快BIM技术的使用”和

“加快国产软件的研发和推广”，而十四五的规划，重点着力于BIM技术框

架和标准体系的搭建，“加快编制数据接口、信息交换等标准”，“引导企业

建立 BIM 云服务平台”、“基于BIM的区域管理体系”，BIM的建设从原先

的点状式发展逐步向标准化、平台化和云端化的方向发展，同时“开展BIM

报建审批试点”，推进BIM与城市信息模型（CIM）平台融通联动，提高信

息化监管能力，我们预计十四五阶段BIM的发展有望迎来发展新阶段。

绿色建造：执行力度强化，重点建筑机器人的发展

十三五规划中，绿色建造仍多采鼓励式口吻，“政府投资办公建筑、学校、

医院、文化等公益性公共建筑、保障性住房要率先执行绿色建筑标准”，“鼓

励有条件地区全面执行绿色建筑标准”，而十四五阶段执行力度明显强化，

表述变为“政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色建造”，同时侧重

于绿色建造产业链的发展，此外首次提及推动建筑机器人的发展，推广部品

部件生产机器人、加快研发施工机器人积极探索运维机器人，我们认为新领

域的发展机会值得重点关注。

风险提示：装配式政策执行不及预期、BIM推广不及预期、下游需求回落等。

重点标的推荐

2020A 2021E 2022E 2023E

5.30 1.07 1.24 1.41 1.60 4.95 4.27 3.76 3.31

19.26 0.88 1.02 1.28 1.61 21.89 18.88 15.05 11.96

4.42 0.32 0.35 0.43 0.54 13.81 12.63 10.28 8.19

52.36 1.51 2.15 2.80 3.50 34.68 24.35 18.70 14.96

中国建筑 买入

华阳国际 买入

精工钢构 买入

鸿路钢构 买入

亚厦股份 增持

6.41 0.24 0.31 0.40 0.47 26.71 20.68 16.03 13.64

SAC执业证书编号：S111

******************

分析师

SAC执业证书编号：S111

*****************

分析师

SAC执业证书编号：S111

*****************

行业走势图

建筑装饰沪深300

3%

-2%

-7%

-12%

-17%

2021-012021-052021-092022-01

资料来源：聚源数据

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P/E

资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS

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表1：建筑业发展十四五规划vs十三五规划对比

十四五规划 十三五规划

发展目标 1）国民经济支柱产业地位更加稳固：全国建筑业总产

值年均增长率保持在合理区间，建筑业增加值占国内生值年均增长5.5%；全国工程勘察设计企业营业收入年均增长7%；

产总值的比重保持在6%左右； 全国工程监理、造价咨询、招标代理等工程咨询服务企业营业收

2）产业链现代化水平明显提高：装配式建筑占新建建

筑的比例达到 30%以上，打造一批建筑产业互联网平

台，形成一批建筑机器人标志性产品，培育一批智能建筑工人数量达到8300万。

造和装配式建筑产业基地；

3）绿色低碳生产方式初步形成：新建建筑施工现场建

筑垃圾排放量控制在每万平方米 300 吨以下； 企业技术研发投入占企业营业收入比重在“ 十二五” 期末基础

4）建筑市场体系更加完善：符合建筑业特点的用工方

式基本建立，建筑工人实现公司化、专业化管理，中级

工以上建筑工人达 1000 万人以上。 节能标准要求，能效水平比2015年提升20%。到2020年，城镇

5）工程质量安全水平稳步提升：建设工程消防设计审

查和验收平稳有序开展。城市轨道交通工程智慧化建设达到30%，绿色建材应用比例达到40%。装配式建筑面积占新建

初具成效。工程抗震防灾能力稳步提升。 建筑面积比例达到15%。

构建装配式建筑标准化设计和生产体系，推动生产和施加大政策支持力度，明确重点应用领域，建立与装配式建筑相适装配式建筑

工智能化升级，扩大标准化构件和部品部件使用规模， 应的工程建设管理制度。鼓励企业进行工厂化制造、装配化施工、

提高装配式建筑综合效益。完善适用不同建筑类型装配减少建筑垃圾，促进建筑垃圾资源化利用。建设装配式建筑产业

式混凝土建筑结构体系，加大高性能混凝土、高强钢筋基地，推动装配式混凝土结构、钢结构和现代木结构发展。大力

和消能减震、预应力技术集成应用。完善钢结构建筑标发展钢结构建筑，引导新建公共建筑优先采用钢结构，积极稳妥

准体系，推动建立钢结构住宅通用技术体系，健全钢结推广钢结构住宅。在具备条件的地方，倡导发展现代木结构，鼓

构建筑工程计价依据，以标准化为主线引导上下游产业励景区、农村建筑推广采用现代木结构。在新建建筑和既有建筑

链协同发展。积极推进装配化装修方式在商品住房项目改造中推广普及智能化应用，完善智能化系统运行维护机制，逐

中的应用，推广管线分离、一体化装修技术，推广集成步推广智能建筑。

化模块化建筑部品，促进装配化装修与装配式建筑深度

融合。大力推广应用装配式建筑，积极推进高品质钢结

构住宅建设，鼓励学校、 医院等公共建筑优先采用钢

结构。培育一批装配式建筑生产基地。

完善模数协调、构件选型等标准，建立标准化部品部件数字化 推进数字化审图，研究建立大型公共建筑后评估制度。

库，推进建筑平面、立面、部品部件、接口标准化， 推

广少规格、多组合设计方法， 实现标准化和多样化的

统一。加快推进建筑信息模型（BIM）技术在工程全寿

命期的集成应用，健全数据交互和安全标准，强化设计、

生产、施工各环节数字化协同，推动工程建设全过程数

字化成果交付和应用。

2025年，基本形成BIM技术框架和标准体系。1.推进BIM应用

自主可控BIM软件研发。积极引导培育一批BIM软件工和运营维护全过程的集成应用，支持基于具有自主知识产权三

开发骨干企业和专业人才，保障信息安全。2.完善BIM 维图形平台的国产BIM软件的研发和推广使用。

标准体系。加快编制数据接口、信息交换等标准，推进

BIM 与生产管理系统、工程管理信息系统建筑产业互

联网平台的一体化应用。3.引导企业建立BIM云服务平

台。推动信息传递云端化，实现设计、生产、施工环节

数据共享。4.建立基于BIM的区域管理体系。研究利用

BIM技术进行区域管理的标准、导则和平台建设要求，

建立应用场景，在新建区域探索建立单个项目建设与区

域管理融合的新模式，在既有建筑区域探索基于现状的

快速建模技术。5.开展BIM报建审批试点。完善BIM报

建审批标准，建立 BIM 辅助审查审批的信息系统，推

进BIM与城市信息模型（CIM）平台融通联动，提高信

息化监管能力。

2025年，形成一批建筑机器人标志性产品，实现部分建筑机器人 无相关表述

领域批量化应用。1.推广部品部件生产机器人。以混凝

土预制构件制作、钢构件下料焊接、隔墙板和集成厨卫

生产等工厂生产关键工艺环节为重点，推进建筑机器人

创新应用。2.加快研发施工机器人。以测量、材料配送、

钢筋加工、混凝土浇筑、构部件安装、楼面墙面装饰装

修、高空焊接、深基坑施工等现场施工环节为重点，加

快建筑机器人研发应用。3.积极探索运维机器人。在建

筑安全监测、 安防巡检、高层建筑清洁等运维环节， 加

1）市场规模目标：全国建筑业总产值年均增长7%，建筑业增加

入年均增长8%；全国建筑企业对外工程承包营业额年均增长6%。

2）产业结构调整目标：2020年建筑业中级工技能水平以上的建

3）技术进步目标：加大信息化推广力度，应用 BIM技术的新开

工项目数量增加。甲级工程勘察设计企业，一级以上施工总承包

上提高1个百分点。

4）建筑节能及绿色建筑发展目标：城镇新建民用建筑全部达到

绿色建筑占新建建筑比重达到50%，新开工全装修成品住宅面积

加快推进建筑信息模型（BIM）技术在规划、工程勘察设计、施

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强建筑机器人应用场景探索。

绿色建造方式 持续深化绿色建造试点工作，提炼可复制推广经验。 开提高建筑节能水平。 推动北方采暖地区城镇新建居住建筑普遍

展绿色建造示范工程创建行动，提升工程建设集约化水执行节能75%的强制性标准。政府投资办公建筑、学校、医院、

平，实现精细化设计和施工。培育绿色建造创新中心， 文化等公益性公共建筑、保障性住房要率先执行绿色建筑标准，

加快推进关键核心技术攻关及产业化应用。研究建立绿鼓励有条件地区全面执行绿色建筑标准。大力发展绿色建筑，从

色建造政策、技术、实施体系，出台绿色建造技术导则使用材料、工艺等方面促进建筑的绿色建造、品质升级。制定新

和计价依据，构建覆盖工程建设全过程的绿色建造标准建建筑全装修交付的鼓励政策，提高新建住宅全装修成品交付比

体系。在政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色例。持续推进既有居住建筑节能改造，不断强化公共建筑节能管

建造。积极推进施工现场建筑垃圾减量化，推动建筑废理，深入推进可再生能源建筑应用。推广建筑节能技术。加快推

弃物的高效处理与再利用，探索建立研发、设计、建材进绿色建筑、绿色建材评价标识制度。

和部品部件生产、施工、资源回收再利用等一体化协同

的绿色建造产业链。

资料来源：住建部，天风证券研究所

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类别 说明 评级 体系

买入 预期股价相对收益20%以上

增持 预期股价相对收益10%-20%

持有 预期股价相对收益-10%-10%

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自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出 预期股价相对收益-10%以下

强于大市 预期行业指数涨幅5%以上

中性 预期行业指数涨幅-5%-5%

弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下

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深300指数的涨跌幅

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