如何分析预测大盘走势

第二十三讲：如何分析预测大盘走势？如何进行资金管理？

在上节课中，我们一起学习了如何把握股市行情主热点，以及如何发掘主热点龙头个股。

上述方法看起来有点理论，但却是实战总结的宝贵经验，大家不妨仔细品味，灵活运用，

一旦真正领悟，自会发现其中巨大实战价值。

看得出来，预测大盘走势不是一件容易的事情。华尔街一位大师曾经说过：谁能准确预

测未来三天行情，他就富可敌国。这从另一方面看出预测大盘行情走势，是多么的不容

易。就像大家熟悉的炒股大师罗杰斯、索罗斯等，也常有看走眼的时候。

但是，大盘走势也不是完全不可知的。为什么这么说呢？因为大盘的运行，大盘未来短

线走势，不是一件孤立的事情，股市的上涨和下跌，不管是自身规律使然，还是外部环

境影响，其走势总是有原因的。而只要我们找出影响大盘运行的原因，分析预测大盘走

势就容易多了。

我们这次要说的预测大盘走势，不是指每天的走势，而是指一段时间的大盘走势。因为

如果不是做超短线，而是做趋势投资的话，预测一段时间的大盘走势，其实战意义更重

要。

那么，影响大盘一段时间内运行的因素有哪些呢？

第一、宏观经济环境

随着股市中代表国计民生的大公司相继上市，股市作为经济晴雨表的作用会越来越明显。

这就是为什么那些国外大牌分析师开口必谈中国经济未来发展会如何，这就是基金经理

开口必谈国内经济发展对各行业受何种影响的原因。我们前面反复提到的“主力看势”，

看的就是宏观经济环境和政策环境。

2008年的金融危机，给大家上了非常生动的一课。前期美国三大股指道指、纳指、标准

普尔指数创纪录的大幅下跌，就是因为美国次级债引发的金融危机以及对实体经济造成

的影响，从而引发投资者对美国经济发展衰退的担忧，从而使得美国道指从07年10月

11日的14198点，到09年3月6日跌到6470点，跌幅高达54％。美国股市之所以暴跌，

宏观经济恶化是美国股市持续下跌的主要原因。

其实，国内也一样。中国股市08年之所以暴跌，除了前期炒作泡沫破裂、大小非套现打

压以外，宏观经济出现急剧衰退是其中最重要的原因。可以说，那时3500点以后的下跌，

主要就是因为宏观经济恶化造成的。而金融危机后中国股市之所以较快回升，也与经济

复苏有关。可以说，国家宏观经济环境运行情况如何，确实对股市运行有着非常大的影

响。

第二、政策面

政策面对股市的影响，相信大家印象最为深刻。紧缩货币政策出台，对全行业企业受影

响，从而使得大家对股市短线前景产生悲观情绪；土地政策、信贷政策出台，使得房地

产板块股票应声而落；印花税半夜鸡叫，引发07年5.30惨案；08年年初打击证券领域

非法活动一号令出台，奥运等题材股炒做嘎然而止；下调股票交易印花税政策出台，大

盘几乎全面涨停；4万亿投资政策出台，基建股票全面暴涨；十二五规划重点支持战略

性新兴产业使得这类股票成为资金长期看好，等等。

对于股市来说，无论哪个国家，政府就是最大的庄家，股市总是为国家利益服务的，因

此国家政府一旦发现股市运行不符合国家利益，采取干预措施是不难理解的。美国如此，

中国当然更不例外。

此外，政策面常常对股市有引导作用。譬如国家支持哪些行业发展、重点扶持哪些产业

发展，一般会在政策上给予倾斜。当然国家也希望股市资金能够往政策鼓励的方向投资，

站在国家的角度看，这是优化资源配置；站在股市的角度看，这很可能就是未来行情的

主热点。09年4万亿投资计划催生的基建板块热点，2010年新区域经济政策出台，海南

旅游岛被爆炒，就是非常明显的例子。对于普通投资者来说，在与主力博弈中，由于资

金和信息极度不对称，因此往往处于下风。而只有在国家政策面前，普通投资者才能与

主力平起平坐。

第三、管理层态度

如果说国家政策对股市具有刚性影响，那么管理层态度对股市就具有软性影响。前者是

以白纸黑字的形势出现，后者则以表态和言论的形式露面。在中国这个儒教文化根深蒂

固的国度，管理层对股市的发言和表态，有时就可看成是未出台的政策。因为一旦管理

层发觉软性指导起不到应有的作用，接下来很可能就是出台真正的政策。在具有中国特

色的股市里，如何揣摩管理层意图，是件非常重要的事情，对于市场主力来说尤其如此。

不看管理层脸色行事，死了都不知道是如何死的。

第四、资金面

股市的上涨，归根结底是由资金推动的。没有新资金源源不断地加盟，股市就会成为一

口日益干涸的井水。把握资金在股市的流动，就把握住了股市跳动的脉搏。离开资金面

去谈任何技术指标，都是舍本逐末的做法。从另一个方面，如果管理层开闸放水，鼓励

新资金进入股市，那就表明管理层在推动股市发展；否则，就是在调控股市发展。平安

巨额融资事件，能够将大盘砸下一个大台阶；而09年上半年7万亿信贷开闸，带来了一

次超级大反弹。而2010年市场非常关注美联储再度大幅印炒，就是担心资金贬值泛滥，

从而导致通胀，并引发资源股疯涨，就是很明显的例子。而目前行情之所以难有起色，

与货币紧缩以及新股持续抽血也有较大关系。

第五、外围股市动态

随着中国金融领域开放的逐步深入，以及香港和境外H股、红筹股的快速回归，中国股

市目前与国际股市的联动越来越明显了。07年“2.27”大跌，以及08年大盘惨烈调整，

几乎和当时国际股市的下跌走势同步进行。由于目前资金规模最大的基金主力，其投资

理念、操盘手法、估值标准等越来越向QFII等国际投资机构看齐。随着我国金融领域逐

步放开，以及国际版推出，以后国内A股与国际股市的联系，只会越来越紧密。股指期

货推出以后，这种现象将得到强化。这也是我们每天看盘时，必须同步观察外围股市走

势的原因。

第六、技术分析

技术的本质，是通过已有的走势，去推测主力下一步动作。通过技术分析来预测大盘后

市走势，可能是市场上绝大多数投资者采用的方法。阻力带、趋势线、波段理论，等等，

种类繁多，这还不包括那些被吹嘘得神乎其神的各种指标。一般情况下，运用技术分析

预测大盘走势，还是有所帮助的，因为主力也看盘，该让大家跟风的时候，也会做一些

比较标准的技术形态，让大家对技术分析不至于失去信心。同时，如果是前期套牢区，

压力也是实实在在的，因此这些分析也是有用的。不过大家需要认识的是，由于技术本

质上是通过已有的走势去推测下一步走势，因此对于突发性重大事件无能为力。而这就

是技术预测的短板所在。如果在其他条件都平静的情况下，技术分析还是有较好的参考

作用。

持每晚看图，看有没有新的发现；看巨潮资讯，看看龙虎榜主力资金进出。每天开盘前

大家可以做这些事情：看新浪新闻，有没有影响股价运行的行业新闻；有没有影响个股

的特殊利好或利空；看财经，看有没有政策面新动向；看交易提示，有没有值得注意的

个股短线机会或需要回避的风险；看隔夜外围股市走势，对今天股市的影响有个大致判

断。等等

站得高才能看得远，对于大盘分析，不能全部拘泥于纯技术分析，这一点，大家要务必

牢记。功夫在书外，炒股其实也一样

多角度，立体式分析预测大盘走势，就是从当天重要资讯、外围股市动向、主力资金动

向、技术角度来分析预测当天大盘走势。

巨潮资讯网/information/

每天，涨幅居前的股票上涨，除了从技术角度分析外，如果能知道上涨背后的原因，又

从技术角度可以分析后市的上涨潜力，那么是否具有短线参与价值就是很简单的事情。

付出，总有回报。做事业如此，炒股同样如此！

股价运行趋势分为筑底、上涨、做头、下跌四个阶段。那么我们在具体的股票操作中，

也要根据股价的不同运行状态，确定自己的合理仓位。

在讲仓位控制之前，先解析几个名词：

空仓：即资金帐户全部为现金，无股票；

轻仓：即股票资金占总资金额30％以下；

中等仓位：即股票金额占总资金50％左右；

重仓：即股票金额占全部资金额80％以下；

满仓：即股票金额为全部资金额。

下面我们针对个股不同的运行阶段，来讲讲仓位控制。

个股筑底阶段，可空仓或轻仓。

由于股票筑底阶段中，成交量一般比较清谈，一旦有大资金跟风建仓，主力很容易发现。

而主力在建仓过程中，是不容许有太多跟风资金跟风的。因此一旦发现有较多资金跟风，

常会采取向下打压或者长时间横盘的方式折磨这些跟风者，迫使他们交出筹码，从而使

得投资者在底部建的仓位处于打压或闲置状态，资金利用率不高，到头来很可能因失去

持股耐心而最终平仓出局。所以，一般来说，作为普通投资者，是没必要在底部与主力

一起建仓的，哪怕明知道有主力在吸筹，也可以静观其变，等待主力开始拉升时才及时

上轿。

个股上涨阶段，重仓。

个股一旦从底部启动开始中线主升浪，我们要做的第一件事就是大胆买入。尤其在上涨

初期，要敢于重仓，坚决持股，不管主力在上涨初期是如何的洗盘，我们必须坚定持股

对于股价上涨到中后期，可以根据情况逢高减仓，先锁住部分利润；一旦股票进入主升末期，则可以

考虑出掉大部分仓位。

个股做头阶段，轻仓。

一般来说，个股一旦出现短线见顶迹象，那么第一反应应该是减仓；如果是股价处于上

涨末端，可以出掉绝大部分仓位甚至全部出货。因为这个阶段是风险聚集的地方，我们

决不能将到手的利润再回吐出来。如果个股在顶部还有短线机会，只能轻仓参与。当然

一旦主力在盘面上流露出出局念头，短线就凶多吉少，我们就应该第一时间和主力一起

撤退，锁定利润，坚定地跟主力说拜拜！

个股下跌阶段，空仓。

如果大盘和个股处于下跌阶段，空仓等待观望就是非常明智的做法。即使在下跌途中有

小反弹，也不要眼红；实在挡不住诱惑，就用非常轻的仓位做个短差，因为抢反弹行情

一次性投入全部资金，这样万一出现大盘或股价没按预期方向发展，就没有后备资金救

应。无论个股涨跌经常满仓的投资者，是有勇无谋的表现，其行为不可取。

还有，对于建仓股票数量来说，如果100万以下的资金，建议只买一只股票；300万以

下的资金，股票数量不要超过三只。同板块股票，不要同时超过二只。股票不在多，而

在精。只有自己经常跟踪股票的走势，仔细观察盘面挂单，才会更加了解主力的思想和

操盘手法，从而做到和主力共进退。而股票数量太多，则照顾不过来。

在股市上，我们也要讲究优生优育政策。

下节课程预告：如何进行正确的止损操作？