我国家电业上市公司财务绩效的影响因素分析
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摘要
家电业经过年的发展历程，已成为我国的支柱性产业。然而近几年受金融危机、原材料和人力资本价格增加等因素影响，家电业面临激烈市场竞争，发展逐
步放缓。在行业增速放缓的背景下，家电企业经营状况也备受人们的关注。因此,
本文在这样的背景下，将选择科学、合理的评价指标，从实证的角度对中国家电业
上市公司的绩效进行分析，了解中国家电企业发展现状，并在此基础上，分析影响
家电业企业绩效的因素。
本文选择了沪深股市家电业上市公司为研究样本，回顾了以往企业绩效与绩效
影响因素的研究文献，从盈利能力、运营能力、发展能力、偿债能力四个方面选择
了个评价指标，运用因子分析法对家家电业上市公司年财务数
据进行了实证研究，得出了各企业的因子综合得分，并进行了综合绩效排名。研究
结果显示，青岛海尔的得分最高，而春兰股份得分最低。整体排名来看，小家电企
业的经营业绩优于大家电制造企业。
然后，基于因子分析的综合得分，本文选取了股权结构、董事会特征、资本构成、公司规模等个指标，对绩效的影响因素进行了多元回归分析。研究发现：股
权结构方面，股权集中度与企业绩效正相关，国家股比例对企业绩效影响不显著。
董事会特征方面，独立董事比例与企业绩效负相关，高管薪酬和董事持股比例与企
业绩效正相关。资本结构方面，资产负债率与企业绩效负相关，但未通过显著性检
验。公司规模方面，资产对数与企业绩效正相关，但影响也不显著。
通过实证分析，本文提出家电业上市公司应关注企业的股权结构、适度集中
股
权，完善独立董事制度、加大对独立董事的监督，重视高管激励、设计合理的激励
方式，确立合理的企业规模等政策建议。
关键词：家电业上市公司；绩效；因子分析；影响因素我国家电业上市公司财务绩效的影响因素分析’.、析 ,? ., ., ,’.,., ,. , . 曲 ,.,., ,,, . ,, .,’.摘要 ,, , , .:’ ;; ；工我国家电业上市公司财务绩效的影响因素分析目录第一章绪论.. 一、研究背景与研究意义?.. 二、研究内容与研究方法?.. 第二章文献综述?.. 一、国内外关于企业绩效评价的研究??.. 二、国内外关于企业绩效影响因素的研究.. 第三章我国家电业上市公司绩效评价? 一、样本选择与数据来源? 二、评价指标的选择三、理论模型的构建.. 四、家电业上市公司因子分析??.. 五、评价结果分析?.. 第四章家电业上市公司绩效影响因素的实证分析一、变量选取与数据说明?一二、研究假设.. 三、计量模型的设定.. 四、绩效影响因素分析??.. 第五章研究结论与展望? 一、研究结论.. 二、研究创新点与不足??一三、研究展望一参考文献?.. 致谢一攻读学位期间发表的学术论文?.. 第一章绪论第一章绪论一、研究背景与研究意义一研究背景企业绩效评价是一种管理方法，既有预测作用也有监控作用，是现代企业管理的重要组成部分。它是建立在经济学管理理论与现代企业管理理论基础之上的，综合运用计量经济学、统计学等原理，设立科学合理的定性与定量化
指标，对企业在一定经营期间的经营成果与效率进行客观、公正的综合评价与解释。通过绩效评价, 企业的相关经营者能够清楚了解企业实际经营水平，做出科学的投资经营决策，使企业实现良好发展。著名企业史研究专家钱德勒曾指出，现代企业是伴随着
企业生产规模的不断扩大，专职支薪经理阶层的产生导致企业所有权与经营权的分离而逐渐发展起来的【。在现代企业发展过程中，随着资本市场的出现与发展，企业的所有权日益分散, 众多的股东很难完全参与企业的具体经营管理中。“信息不对称”与“利益不一致”是现代企业双方最为突出的矛盾。因此，企业所有者为了对经营者进行有效地激励与监督，就需要对企业一定时期的绩效进行合理的评价，用以了解企业的经营状况, 发现经营中存在的问题。改革开放以来，我国家电行业得到了快速的发展，无论是发展的规模、就业的人数、还是所创造的经济产值，在我国的各行业中都处于中上水平。在过去年的发展历程中，我国家电产品的出口规模也不断地扩大，空调、微波炉、冰箱等产品凭借价格优势在国际市场上占据较高的市场份额。然而随着市场经济的快速发展，家电业的行业格局也发生重大的改变，开始从简单的规模制造转向追求技术创新和增强品牌实力，由过去产能不足发展到产能过剩。产品由量的提升发展为注重产品的质量。消费者的心理日趋成熟，消费的方式不再盲目跟风而是追求差异化与个性化。此外，国内家电的需求也面临放缓的压力，无论是购买力较强的一二级大城市，还是三四级的城镇市场，都出现销售额下滑的趋势。年美国次贷危机引发的全球金融危机，海外市场经济开始不断下滑，加上持续升值的人民币汇率、我国家电业上市公司财务绩效的影响因素
分析居高不下的原材料价格和劳动力价格，使得家电行业发展逐渐放缓‘。家电行业目前经营状况如何，哪些因素影响着其企业的绩效，因此，本文在这样的背景下，将选择科学、合理的评价指标，从实证的角度对中国家电业上市公司的绩效进行分析, 了解中国家电企业发展现状，并在此基础上，分析影响家电业企业绩效的关键因素。二研究意义、理论意义企业绩效评价是对企业的经营成果与效率进行的分析与评价。随着企业市场化程

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