TCL集团分析

TCL集团分析报告

一、 公司基本素质分析

（一）公司简介及行业分析

1、公司简介

TCL：全球化浪潮中新兴的中国力量。

TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，

意为创意感动生活。

TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球

性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：

TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯

科技（HK.2618）。目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和泰科

立部品四大产业集团，以及房地产与投资业务群，物流与服务业

务群。

1992年TCL在电话机销量连续几年居全国首位的态势下，“突

然”进入彩电领域。TCL王牌彩电由此脱颖而出，3年后进入全国

三强。 1993年TCL进入电工产品领域，1996年也成功跻身国内

同行业三强。从1999年开始，TCL平面开关插座销售量连续3年

居国内同行业第一。 TCL手机1998年推出，到2002年，销量居

国内市场第三、国产品牌第一。

经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业

奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成

为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经

营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟

品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。

在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在

TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第

一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具有划时代

意义的创新产品。

2、公司行业状况

2008年TCL全球营业收入384.14亿元人民币，4万多名员工

遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多

个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品

牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。2008年TCL在全球各地销售

超过1436万台彩电，1370万部手机。2008年TCL品牌价值达

408.69亿元人民币（59.5亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。

TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家

设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、

越南等国家拥有近20个制造加工基地。

未来十年TCL将继续构建融设计力、品质力、营销力及消费

者洞察系统为一体的“三力一系统”，将TCL打造成中国最具创

造力的品牌。

TCL集团发09年主营产品液晶电视销量继续保持强劲增长，

今年前5个月销量同比增长一倍多。公告显示，5月份TCL集团

液晶电视销售516,062台，1-5月液晶电视销售2,311,044台，

同比增长高达103.7%；5月份手机仍受海外市场需求不振影响，

共销售75.2万台,同比降两成。

TCL集团液晶电视1-5月销售量已接近08年全年销售量的

60%。受“家电下乡”扩容及CRT电视升级需求的影响，期内国内

市场延续了4月份三位数的强劲增长势头，同比上升267.4%，与

此同时，海外市场销量也保持了平稳的增长态势，并在越南等新

兴市场获得良好业绩。TCL集团表示，受国家政策以及产品升级

需求的影响，预计今年的液晶电视销售将有大的增长，为了保证

液晶电视生产，集团除继续投资惠州生产基地外，还在无锡、成

都建有液晶生产基地，生产布局覆盖珠三角、长三角及环渤海、

西南地区等国内重点区域以及部分东南亚新兴市场，确保LCD电

视的供应量。ＴＣＬ移动通信有限公司成立于１９９９年３月，

在不到四年的时间里，用数字演绎了一个民族通信企业高速发展

的奇迹。

美国Ｓｔｒａｔｅｇｙ Ａｎａｌｙｔｉｃｓ公司统计数据

证实：ＴＣＬ手机已进入了世界移动通信业前８强，09年一季度

TCL在国内市场占有率高达15.4%。到2010年，TCL年营业额将

提高到1500亿元，进入世界500强！

（二）经济区位：

TCL集团股份有限公司创办于1981年,总部位于中国南部的广东省惠

州市

1.自然条件与基础条件：惠州市位于广东省东南部，珠江三角洲

东北端，南临南海大亚湾，与深圳、香港毗邻，属珠三角经济区。

目前，惠州已形成现代化立体交通网络，构筑起发达的现代信息

高速公路网络。

2.政府产业政策：

改革开放30年来，惠州市坚持“工业立市”的发展战略，坚定不

移地走发展外向型经济的道路，不断为投资者营造良好的投资环

境，培养出一批大型国有（控股）企业集团以及一批民营企业集

团，建立起一批全国性的市场网络。

3.经济特色：

创立了TCL电话机、TCL王牌彩电、TCL手机、富绅衬衫、德赛电

池、德赛数码龙音响、侨兴电话、CECT手机等一批工业产品名牌。

引进了美国通用，日本索尼、松下，韩国三星、LG、荷兰飞利浦、

美国可口可乐和中国联想等国内外著名厂商、跨国公司在惠州建

立生产和研发基地，逐步构建起以国有（控股）企业集团为主导，

多种经济成份一齐上，电子信息制造业为支柱的开放型经济格局。

目前，惠州已成为世界最大的电池和镭射光头生产基地，亚洲最

大的电话机、电脑主板生产基地，中国最大的电视机、汽车音响、

高级电工产品、照相机生产基地之一，成为中国华南地区发展最

快、最具活力和最具潜力的城市之一。

(三)TCL的产品分析

1、TCL的竞争优势：

（1）成本优势

TCL的发展不仅有赖于敏锐的观察力、强劲的研发力、生产力、

销售力，还得益于对项目成本的有效控制与管理，使产品一进入市场

便以优越的性能价格比迅速占领市场，实现经济效益的稳步提高。成

本在广义上包含了设计（研发）成本、制造成本、销售成本三大部分，

TCL 在产品研发的方面始终坚持：目标价格-目标利润=目标成本,研发

成本必须 < 目标成本。同时，TCL设计的产品在给定的市场价格、

销售量、功能的条件下取得可以接受的利润水平，使产品成本得以控

制。TCL在成本控制方面坚持的三个原则：

①以目标成本作为衡量的原则。

②剔除不能带来市场价格却增加产品成本的功能。

③从全方位来考虑成本的下降与控制。

凭借着自身的成本优势，2008年TCL品牌价值达408.69亿元人民

币（59.5亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。同时，TCL也实现了

08年营业收入384．14亿元，其中销售收入373．67亿元，剔除已

转让的电脑业务和低压电器业务的销售收入，同比增长2．46％，净

利润为5．01亿元，同比增长26．60％。

（2）技术优势

创新造就核心技术优势。 致力于产品创新，研制最好产品、提供

最好服务、创建最好品牌，是TCL一贯的经营策略。TCL始终坚持强

化自主创新的品牌意识，始终将发掘核心竞争力而非简单的“加工”、

“制造”作为主攻目标，积极参与国际化竞争。自2004年以来，TCL

在平板电视领域先后成功研发成功DDHD数字动态全高清芯片技术、

DDAS动态声谷、双领先技术和主动背光调节等多项核心技术。

随着规模化生产和技术领先优势的确立，同时引进世界先进生产

设备，再加上与上游资源厂家所建立的良好互动关系，与下游经销商

的结成同心盟友，TCL在行业内已经建立起技术、品质和总成本领先

优势。

（3）质量优势

1998年集团以各子公司和事业部的研发机构为基础成立了“TCL

数字信息技术研究开发中心”，集团直属的研发机构开始形成。TCL

集团消费电子产品工艺研发能力较强，设计出世界水平的快速装配

线，精密组装、精密电子贴片、模具设计能力都较强，产品质量水平

得以很大的提高。产品研发的强项包括市场化的产品开发能力及相应

支撑性的产品总体设计、工业设计、外观结构设计（以机械、电子、

气辅注塑技术为基础）及电路设计能力。

TCL集团总部更直接与飞利浦等欧美港台公司、北京邮电大学等

国内高校合作，形成了良好的研发开发基础，是其产品的质量得以保

证。TCL凭借良好的产品质量，其销售量在家电行业中也是屈指可数

的，就 2003年彩电厂商产销量调查数据显示，康佳、长虹、TCL占

据了国内销售量排行榜的前三甲，三者之和的市场份额接近50％。

产品的市场占有情况：

据国家信息产业部统计数据显示，2008年TCL彩电一季度市场占有

率达到18.9%，位居行业首位。另据《纽约时报》5月22日援引研究公

司DisplaySearch的最新数据，08年第一季度TCL旗下的RCA牌电视在

全美占到了46%的市场份额，居第一位。

2009年TCL的产品销售公告，TCL液晶彩电首季销量翻番 ，销售约

120万台。3月份国内液晶彩电销量同比增长356．6％。而综合一季度

前三个月的销售情况，1至3月销售液晶电视1198707台，同比增长

122．3％。1至3月国内市场液晶电视销量同比大增235．3％；1至3

月海外市场及策略OEM液晶电视销售量也继续保持良好增长，较上年

同期显著增长40．2％。在AV产品方面，期内由于现有及新战略客户

成功争取到若干大订单，3月份的销量为1655316台，同比增长32．4％。

通讯业务方面，TCL移动2009年1至3月销售手机及数据卡2276115台，

3月份的销量较2月份有了明显的好转，3月全球销量环比增长达到

61．44％，其中海外销量环比增加46．32％。

2、产品的品牌战略

作为TCL最新发布的品牌战略，“TCL”被解释为“The Creative Life”

(创意感动生活)。

TCL定位在务实的创新者。在“创意感动生活”的品牌战略指导

下，TCL将在产品外观、使用界面、品质上不断推出创新而又务实的

设计。围绕新品牌战略，TCL将基于“消费者洞察系统”着力构建“设

计力”、“品质力”、和“营销力”为一体的“三力一统一”。

品牌形象所做的最大一次革新。经过近一年时间的用户需求调研，

并基于对国内外消费电子行业趋势的理解，以“创意感动生活”为核

心的TCL新品牌战略终于浮出水面。TCL集团希望以新品牌战略为牵

引，打造以消费者洞察系统为基础的三大竞争力——设计力、品质力、

营销力，在未来十年内成为中国最具创造力的企业。

TCL＝创意感动生活

遵循“创意感动生活”的品牌战略，TCL将在产品外观、使用界

面、品质上不断推出独具匠心的设计，让用户体验消费电子技术带来

的喜悦和感动。

（四）公司经营能力分析

1、公司法人治理结构。

【主要股东】

──────────────┬─────┬───┬──────┬─────

股东名称 ｜持股数(万 ｜占总股｜ 股份性质 ｜增减情况(

｜ 股)｜ 本比%｜ ｜ 万股)

──────────────┼─────┼───┼──────┼─────

惠州市投资控股有限公司 ｜ 32856.68｜ 11.19｜国有法人股、｜ 未变

｜ ｜ ｜ 流通A股 ｜

PHILIPS ELECTRONICS CHINA B.｜ 16285.57｜ 5.55｜ 流通A股 ｜ 未变

V. ｜ ｜ ｜ ｜

李东生 ｜ 16066.24｜ 5.47｜自然人、流通｜ 新进

｜ ｜ ｜ A股 ｜

李海英 ｜ 6990.00｜ 2.38｜其他、流通A ｜ 新进

｜ ｜ ｜ 股 ｜

惠州市投资发展有限公司 ｜ 6530.00｜ 2.22｜ 其他 ｜ 新进

TCL集团股份有限公司工会工作 ｜ 5792.97｜ 1.97｜ 流通A股 ｜ -193.21

委员会 ｜ ｜ ｜ ｜

中信信托有限责任公司 ｜ 3870.00｜ 1.32｜ 其他 ｜ 新进

惠州弘日投资有限公司 ｜ 3380.00｜ 1.15｜ 其他 ｜ 新进

全国社保基金五零一组合 ｜ 3000.00｜ 1.02｜ 其他 ｜ 新进

株式会社东芝 ｜ 2686.67｜ 0.91｜ 流通A股 ｜ 未变

──────────────┴─────┴───┴──────┴─────

【基金持股情况】

┌────────────────────┬──────┬──────┐

｜基金名称 ｜持股数量(万 ｜持有市值(万 ｜

｜ ｜ 股)｜ 元)｜

├────────────────────┼──────┼──────┤

｜中国工商银行－融通深证100指数证券投资基 ｜ 1355.21｜ 未披露｜

｜金 ｜ ｜ ｜

｜中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 ｜ 1331.64｜ 未披露｜

｜中国银行－易方达深证100交易型开放式指数 ｜ 855.67｜ 未披露｜

｜证券投资基金 ｜ ｜ ｜

└────────────────────┴──────┴──────┘

2、公司的治理：

过去，TCL集团实行着投资控股型与经营管理型交叉的管理模式。

自2008年1月1日起， TCL集团宣布对旗下20多家成员企业进行

大规模业务重组：多媒体、通讯、家电、部品四大产业集团，以及房

地产与金融投资、物流与服务两大业务群的“4＋2”将构成TCL的全

新架构。该次重组核心所在是“由集团治理向投资控股型管理模式转

变，以提升集团的整体管理能力和运营效率”。原来旗下的20多家

成员企业根据各自的企业属性，分别被纳入多媒体、通讯、家电、部

品四大产业集团，以及房地产与金融投资、物流与服务两个业务群中。

而四大产业集团和两个业务群将成为担当经营绩效责任的主体。实施

重组后，可以彰显出集团产业发展的战略方向，有利于形成规模优势

以及分类聚焦，提高企业的核心竞争力。

3、公司经理层的素质

所谓素质，是指一个人的品质、性格、学识、能力、体质等方面特性

的总和。在现代企业里，经理人员不仅担负着企业生产经营活动等各

项管理职能，而且还要负责或参与对各类非经理人员的选择、使用与

培训工作。因此，经理人员的素质是决定企业能否取得成功的一个重

要因素。TCL经理层汇集了高科技或管理阶层的精英，他们拥有高学

历、高技术和优秀的管理才能，使得集团有强大的技术支撑，而且

重

视产品技术积累、功能创新以及洞察消费者需求更是TCL不断领先市场的重要

条件。

4、创新能力

在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在TCL诞生了

中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国

产双核笔记本电脑等，很多具有划时代意义的创新产品。此外，

公司累计获得

国家、省部级以上奖励94项，累计承担国家级项目41项、省级项目

118项，累计申请国内专利1812项、国外专利24项；授权专利1031

项，累计参与制订国际标准2项、国家标准9项、行业标准31项、

地方标准4项。年内，公司自主研制的TFT（薄膜晶体管型）驱动IC、

动态背光、自然光、高光注塑等技术填补了国内空白，部分技术达到

国内外先进水平，并首次实现对外授权使用；另外，公司参与并主导

的中国蓝光高清播放器研究，拥有多项自主核心专利技术，预期该产

品将在短期投放市场。

(五）公司成长性分析

一、公司经营战略分析

2008年，TCL围绕“健康”经营战略，迅速有效地完成了业务架

构重组，促使各产业间协同效应得以加强，经营管理效率得到较大提

高。在全球供应链管理方面，公司实施关键流程再造，加强成本控制，

提升了主营业务的核心竞争力和经营效率，各项财务指标得到较大改

善。

“2008年TCL在实现经营业绩稳定增长的同时，也为今后的发展做

好了战略布局。”TCL集团董事长李东生透露，在液晶电视产业方面，

由TCL集团投资兴建的液晶电视模组项目首条生产线已经开始量产，

剩余生产线将于2009年陆续完工，其控股子公司投资的“模组整机一

体化”项目也已启动；在通讯产业方面开始进行战略性业务结构调

整，国内外业务各有侧重，海外主要维稳，降低风险，国内则抓住3G

机遇，实施精品战略。

到目前为止，TCL集团旗下的彩电、手机、冰箱等产品138款型号

全线中标，是“家电下乡”推广以来中标产品、型号最多的企业。TCL

同时也在30个省（市）家电流通企业的竞标中中标，这必将极大地推

动TCL销售、服务、农村市场的产品研发和商业流通渠道完善。

市场人士预期，受惠于国家宏观政策的影响，TCL集团将在上游

产业拓展、技术研发、产品创新、财税环境等各方面都会得到显著改

善。几乎涵盖所有TCL集团重要产业的子公司均获得“国家高新技术

企业”认定，在税收方面一次下调10%，公司盈利水平将获得提升。

二、 公司财务分析

（一）企业主要的财务报表

1、资产负债表

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2009-03-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜资产总额(万元) ｜2153189.02｜2319266.94｜2065977.84｜2205120.74｜

｜负债总额(万元) ｜1532680.46｜1698119.08｜1500893.75｜1737455.94｜

｜流动负债(万元) ｜1488437.12｜1666598.41｜1323989.96｜1708439.31｜

｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ 26814.50｜

｜货币资金(万元) ｜ 713701.03｜ 669726.72｜ 447420.15｜ 410547.54｜

｜应收帐款(万元) ｜ 363911.03｜ 496513.76｜ 447785.23｜ 556891.16｜

｜其他应收款(万元) ｜ 103216.71｜ 88849.11｜ 106493.04｜ 96841.24｜

｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜

｜股东权益(万元) ｜ 398999.61｜ 398303.36｜ 347695.86｜ 305583.81｜

｜资产负债率(%) ｜ 71.1818｜ 73.2179｜ 72.6481｜ 78.7918｜

｜股东权益比率(%) ｜ 18.5306｜ 17.1736｜ 16.8296｜ 13.8579｜

｜流动比率(%) ｜ 1.1117｜ 1.0952｜ 1.2208｜ 0.9854｜

｜速动比率(%) ｜ 0.8631｜ 0.8220｜ 0.8444｜ 0.6833｜

└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

2、利润表

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2009-03-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜主营业务收入(万元)｜ 772270.57｜3841378.29｜3906260.73｜4871159.01｜

｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ 695420.90｜

｜经营费用(万元) ｜ 72360.21｜ 363206.06｜ 409388.47｜ 612775.71｜

｜管理费用(万元) ｜ 38970.97｜ 180711.60｜ 204295.60｜ 280316.24｜

｜财务费用(万元) ｜ 5329.23｜ 26413.62｜ 27049.82｜ 24875.30｜

｜三项费用增长率(%) ｜ -19.20｜ -10.99｜ -30.20｜ -12.61｜

｜营业利润(万元) ｜ 615.51｜ 49636.38｜ 19271.95｜-320078.29｜

｜投资收益(万元) ｜ 3678.12｜ 43510.80｜ 12583.55｜ -12001.79｜

｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ 6680.30｜

｜营业外收支净额(万 ｜ 4877.98｜ 16286.48｜ 25985.28｜ -16011.99｜

｜元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

｜利润总额(万元) ｜ 5493.49｜ 65922.86｜ 45257.22｜-336090.28｜

｜所得税(万元) ｜ 4927.45｜ 21870.65｜ 12412.17｜ 15789.09｜

｜净利润(万元) ｜ 1494.81｜ 50111.15｜ 39581.56｜-186110.84｜

｜销售毛利率(%) ｜ 15.52｜ 15.72｜ 16.52｜ 14.56｜

｜主营业务利润率(%) ｜ -｜ -｜ -｜ 14.28｜

｜净资产收益率(%) ｜ 0.37｜ 12.58｜ 11.38｜ -60.90｜

└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

3、现金流量表

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2009-03-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜销售商品收到的现金｜ 993199.39｜4158045.76｜4421280.97｜5564353.09｜

｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

｜经营活动现金净流量｜ 45129.20｜ 50432.04｜ -28350.56｜ 113016.57｜

｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

｜现金净流量(万元) ｜ 58198.03｜ 3018.21｜ -60788.15｜-148819.50｜

｜比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

｜投资活动的现金净流｜ -19593.85｜ -87788.85｜ -24747.07｜ -17495.20｜

｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

｜筹资活动的现金净流｜ 35600.49｜ 41093.44｜ 3364.19｜-249314.06｜

｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜

└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

4、2008年财务分析

┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐

｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜

｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜

├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤

｜多媒体电子产业(行业) ｜2293052.00｜ 369560.00｜ 16.12｜ 59.69｜

｜通讯产业(行业) ｜ 402485.00｜ 82029.00｜ 20.38｜ 10.48｜

｜家电产业(行业) ｜ 355607.00｜ 69105.00｜ 19.43｜ 9.26｜

｜部品产业(行业) ｜ 123144.00｜ 14020.00｜ 11.39｜ 3.21｜

｜房地产与投资业务群(行业)｜ 11498.00｜ 3652.00｜ 31.76｜ 0.30｜

｜物流与服务业务群(行业) ｜ 585598.00｜ 35936.00｜ 6.14｜ 15.24｜

├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤

｜多媒体电子产业(产品) ｜2293052.00｜ 369560.00｜ 16.12｜ 59.69｜

｜移动通讯产业(产品) ｜ 402485.00｜ 82029.00｜ 20.38｜ 10.48｜

｜家电产业(产品) ｜ 355607.00｜ 69105.00｜ 19.43｜ 9.26｜

｜部品产业(产品) ｜ 123144.00｜ 14020.00｜ 11.39｜ 3.21｜

｜房地产与投资(产品) ｜ 11498.00｜ 3652.00｜ 31.76｜ 0.30｜

｜物流与服务(产品) ｜ 585598.00｜ 35936.00｜ 6.14｜ 15.24｜

├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤

｜中国内地(地区) ｜2069271.00｜ -｜ -｜ 53.87｜

｜香港及海外(地区) ｜1667430.00｜ -｜ -｜ 43.41｜

｜合计(地区) ｜3736701.00｜ -｜ -｜ 97.28｜

└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

公司于08年度实现营业收入384.14亿元，其中销售收入373.67亿

元，同比增长2.46%（可比数据剔除了已转让的电脑业务和低压电器

业务的销售收入），其构成为：多媒体电子产业实现销售收入229.31

亿元，占61.37%，移动通讯产业实现销售收入40.25亿元，占10.77%，

家电产业实现销售收入35.56亿元，占9.52%。按区域划分，国内实现

销售收入206.93亿元，占55.38%，海外实现销售收入166.74亿元，占

44.62%。2008年公司实现净利润5.01亿元，剔除可转换债券影响后的

净利润为5.68亿元，扣除非经常性损益后的净利润为6,804万元；公

司实现经营性现金净流入5.04亿元。

受益于整体运营效率的改善和主营业务核心竞争力的显著提升，

2008年公司主要财务指标持续改善。年内，公司重组业务架构，集团

总部职能由经营管理型向战略管理和风险控制转变，新模式强化了产

业协同效率，提升了业务群的经营管理效率。同时，公司实施聚焦主

业和贴近市场的策略，通过全球供应链关键流程再造等一系列精细化

管理措施提升主营业务核心竞争力。

2008年公司执行“健康”经营战略应对全球性的经济危机，通过

严格控制成本，提高管理效率，确保公司业务在市场的动荡中保持稳

定。公司液晶（LCD）电视业务在全球实现强劲增长，全年销量同比

大幅增长233.1%。根据DisplaySearch 2008年LCD电视出货量及公司

战略OEM出货量合并统计，公司LCD电视全球市场份额排名由2007年的

第13位提高到2008年的第8位，初步建立了在全球LCD电视产业中的竞

争地位；公司手机销量保持平稳增长；家电产业加强了内部协同与整

合，保持整体盈利；基础部品产业成功克服上下游的双重挤压，销售

收入和毛利率保持稳定，期内投资的液晶电视模组项目第一条生产线

于12月成功实现产品下线，2009年2月开始量产，计划09年三季度前

将陆续投产另外三条模组生产线，同时模组整机一体化项目也将于第

三季度末建成投产。公司非工业制造领域的物流与服务、房地产与投

资业务群，也在报告期内取得了业务的稳健发展和优良业绩，为公司

达成经营目标发挥了重要作用。

2008年公司通过推进新品牌战略和体育营销工作，使“TCL”品

牌价值再度提升，以408.69亿元(59.5亿美元)蝉联中国彩电业第一品

牌。2008年11月，公司正式与亚组委签约，成为广州2010年亚运会合

作伙伴。2008年4月在中国彩电业年度行业总评“中国数字电视年度

盛典”中，公司一举夺得“中国数字电视年度国际成功大奖” 、“年

度液晶电视大奖” 、“年度绿色健康产品大奖”三项大奖。在2009

年1月拉斯维加斯国际消费电子展（CES）中，TCL的X9液晶电视荣获

“最佳产品奖”。2月份在欧洲C10液晶彩电获“红点”设计大奖。

肆虐全球的金融危机对本公司海外业务造成较大影响。上半年公

司营业收入同比增长1.25％，其中海外业务增长9.48％。下半年公司

营业收入减少4.67％，其中海外业务减少8.21％。特别是第四季度，

海外业务同比下降14.11％。公司预期今年海外业务依然面临很大的

挑战；公司正采取积极的措施，克服金融危机的影响，保持海外业务

的稳定。

展望09年的业务前景，董事会认为，最重要的是要进一步提高企

业竞争力。面对困难和挑战，公司提出了“固本强基、逆境而为，保

持稳健发展”的总体思路，并制定了“经营效益明显改善，资产周转

明显加快，核心能力明显增强，追求有效益的规模增长”的年度经营

目标。

未来十年TCL将继续构建融设计力、品质力、营销力及消费者洞

察系统为一体的“三力一系统”，将TCL打造成中国最具创造力的品

牌。

放眼未来，TCL的发展目标是：通过不断提升企业的国际化经营

能力，建立自有知识产权的技术优势，成为受人尊敬的、最具创新能

力的全球领先企业。