定制家具行业财务战略管理研究—以索菲亚为例

摘 要

随着经济不断发展，战略管理在企业的作用日益明显，企业的管理者和学者对于战略管理的关注也逐渐增加，作为战略管理核心要素之一的财务战略更是受到了前所未有的关注。财务战略是一项职能战略，对企业的战略和业务发展提供了支持和保障。为了使企业能够顺应时代的发展，更好的实现企业的价值最大化，企业所制定的财务战略管理除了要与自身相适应之外，要紧跟时代的发展。

本文对定制家具行业进行研究，以索菲亚家居股份有限公司为例展开研究，对定制家具行业目前的情况进行研究，同时分析索菲亚家居股份有限公司的财务和目前的发展所面临的问题，指出了索菲亚家居股份有限公司目前存在的问题，然后在这个基础上，以小见大，以索菲亚家居股份有限公司为基础，提出定制家具企业财务战略发展的制定，最后，为保障制定的财务战略顺利实施，提出定制家具企业财务战略实施的保障措施。

关键词：索菲亚家居股份有限公司 财务战略管理 定制家具

一、绪论

财务战略管理，作为企业战略管理的重要组成部分，其采取的战略管理方针和思维决策方式对企业总体战略目标的实现有促进作用。制定合理的财务战略，成为企业规划未来，推动企业发展的重要一环，通过对企业财务战略的分析与研究，选择和实施适合本企业自身发展的财务战略，以加强企业资本的合理配置与有效使用，提高资本运营效率，增强企业的竞争优势，有利于企业整体战略目标的实现，对公司发展具有重要意义[1]。随着经济全球化一体化的快速发展，企业间的竞争不断加剧，管理者们认识到财务战略管理作为企业战略管理的关键，其能力对企业的未来发展潜力具有巨大的影响，所以财务战略管理也日益被重视并广泛应用和发展。《中国制造2025》提出了坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针，《中国制造2025》的提出对于中国的定制家具行业来说既是机遇也是挑战[2]。近年来，定制家具行业的迅速发展不仅仅是因为人民消费观念的转变，更重要的是移动互联网、大数据、云时代的到来。随着行业的发展，行业的隐忧也逐渐浮现。

本篇文章的主要的研究对象是索菲亚家居股份有限公司（以下称为索菲亚家

1 居）。索菲亚家居股份有限公司是国内定制家具行业中的龙头企业，以定制家具的研发、生产和销售作为企业的主营业务。目前索菲亚家居的组织机构框架十分完善，除了设立结算中心以外，还设立了战略委员会、审计委员会和审计部，并按照会计准则的要求，建立了统一的会计体系。索菲亚家居按照会计准则聘用财务人员，并对财务人员进行专业化的培训，通过科学的分工，让财务人员更好地参与到企业的财务工作中，并发挥他们最大的效用。

本文通过对定制家具行业的总体情况进行分析，再对索菲亚家居股份有限公司的财务状况进行分析，从而得出索菲亚家居目前所面临的问题，再提出制定可行性较强的财务战略，并根据这个标准，制定相应的实施措施来提高企业财务管理能力，为索菲亚家居进一步发展提供财务保证，并为索菲亚家居的未来发展打下坚实的基础。通过索菲亚家居的财务战略研究，希望对中国定制家具行业的其他企业制定、实施、评价财务战略，优化财务管理活动，促进企业发展提供一定的借鉴。而索菲亚家居作为中国定制家具行业的龙头企业，为行业其他企业提供了借鉴。论文的研究有利于充实企业财务战略管理的研究，拓宽集企业财务战略管理研究的范围和研究对象。

相较于国内来说，国外对于财务战略的研究早在20世纪初期就开始了。随着西方国家对于财务战略的重视程度的提高，学者们对其进行越来越深入的研究，使财务战略形成了比较系统的理论体系。而处于不同时期的学者们所研究的主流也自然会有所不同。

20世纪80年代，出版了《竞争战略》和《竞争优势》的迈克尔•波特的著名理论是竞争战略理论，竞争战略理论是当时的学术界的主流理论。在《竞争优势》一书中他提出了关于价值链的概念，并将价值链的框架进行了第一次系统的引用[3]，同时在他的《竞争战略》中提出总成本领先、标歧立异和目标集聚这三种竞争战略。

20世纪90年代，Ward Keith认为环境对于财务战略管理来说具有极其重要的作用[5]。

2003年，在美国学者拉博·斯兰迪的《有效执行》中认为，想要实现战略管理，促进企业健康的发展，必须要保证财务战略管理有效实施，要提高企业的领导者在企业管理中的参与度，同时也要为企业的员工制定工作目标，并对与工[4]

2 作目标的完成度也要有一些硬性的要求[6]。而英国学者鲁思·本德和基思·沃德则认为财务战略管理在企业组织发展阶段具有重要作用[7]。

2004年，阿莫•哈特曼在研究财务战略时得出这样的结论：重新调整财务战略不仅是明确企业的发展方向，更是表明了对发展方向的坚持。而作为企业研究财务战略管理三个步骤中的其中一步，对财务战略进行重新调整是非常重要的一步[8]。

这些理论虽然出现在不同的时代，但是都是在财务战略管理领域具有代表性的理论。在国内的学者们不断的实践探索中，国内关于财务战略管理的研究得到了很好的发展。

2002年，张廷波认为财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略,是企业整体战略的重要组成部分困[9]。

1997年，在刘志远的《企业财务战略》中，提出了他的看法：在对企业内外部环境因素与资金流动的影响关系进行研究时，要对企业的资金流动进行全局性、长期性和创造性的规划，同时也要确保规划战略在执行过程中能顺利进行，而这样做是为了增强企业的在财务方面的竞争优势，也为了企业资金能均衡有效的流动，其实归根结底是要实现企业的战略[10]。

2009年，王小玉认为由于市场竞争变得愈加激烈，环境对企业的发展影响加大，企业遇到的风险也会不断增加，虽然环境对企业的风险和收益有着一定的影响，但行业中的企业应对行业内部风险时采取的措施基本上是可以通用的[11]。

2009年，李娜和李建华认为，为了使企业能够快速不断发展，要求企业的财务控制需达到一定的水平，而企业财务管理应该放在重中之重的位置[12]。

二、定制家具行业财务战略管理分析

一直以来，家具行业以传统的板式成品家具作为主流，随着2000年法国索菲亚的产品进入中国的家具市场，开创国内定制家具的先河，定制家具行业作为家具行业新的细分行业开始慢慢发展起来。继法国索菲亚之后，不少外国的定制家具企业也逐渐把自家的产品引入到中国，就在这样的背景下，国内的定制家具企业也开始陆续成立，像是尚品宅配、好莱客等这些定制家具鼻祖就是在这样个

3 时期创立的。而直到2008年家具品牌玛格提出“定制家具”的概念，这个行业正式的进入人们的视野。

随着人们生活水平的提高,消费观念也在不断发生变化，国内的消费者也开始逐渐把焦点放在提高生活的整体艺术上。由于经济发展和消费观念的存在显著的差异，三四线城市的定制家居渗透度远远比不上一二线城市。现在的购房者渐渐以80后和90后为主，这批购房者受过高等教育，经济水平相对来说也比较充裕，他们更愿意，也很享受亲自参与室内装修中。对于定制家具行业的发展也是十分有利的。

随着定制家具行业的发展，行业内的竞争不断加剧，除去行业内标准尚未完善的影响，定制家具的市场潜力还是很大的，发展前景也十分辽阔。尚品宅配最早提出并实现“全屋定制”，随着人们生活水平的提高，定制家具成为人们的新追求之后，陆续有家具行业的其他细分领域的企业也开始逐渐进入到定制家具行业之中，定制家具行业也跟着不断壮大。“全屋定制”作为定制家具行业的新的发展概念，对行业的发展有着巨大的贡献，同时“全屋定制”也成为长期处于稳定却发展缓慢的家具行业的发展新趋势。

定制家具可以满足客户的个性化需求，但要在满足个性化需求的基础上，企业要做到规模化生产，这是一个相当大的问题。而目前，定制家具企业为了解决这个问题，也在不断的研发并优化升级企业的生产系统。在电商行业繁荣和大数据，云计算的运用的大背景下，给了定制家具企业发展提供了一个很好的机会，也对行业解决规模化生产提供了解决途径。不少定制家具企业都会选择电商平台和线下门店相结合作为企业的销售渠道，而这种线上接单线下生产的模式，更加体现了定制家具企业和电商平台的优势。虽然现在定制家具行业的企业的信息化和自动化已经成为基本条件了，但是企业对于劳动力的需求还是比较大的，而目前的劳动力成本还在逐渐上升。如果劳动力成本持续上升的话，将会对企业的盈利产生不利影响。

2016年是定制家具行业发展的契机，因为2016年，政府先后出台了“全装修房屋”和“租住同权”两大政策，这成为推动定制家具行业发展的新契机。

2016年3月，国务院办公厅下发《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，提出“完善住房租赁支持政策，非本地户籍承租人可按

4 照《居住证暂行条例》等有关规定申领居住证，享受义务教育、医疗等国家规定的基本公共服务[13]。也就是我们所说的“租住同权”，意思是租房与住房居民享同等待遇。

建设部出台的《商品住宅装修一次到位实施导则》中是这样定义“全装修房屋”的：“装修一次到位是指在房屋交付前，所有功能空间的固定面全部铺装或粉刷完成，厨房和卫生间的基本设备全部安装完毕，简称全装修房屋[14]。”而在2016年出台的《建筑业“十三五”规划》和《装配式建筑评价标准》中明确指出，2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%，装配式建筑面积占新建建筑面积比例达到15%。且装配式建筑必须全装修交付。

在“全装修房屋”和“租住同权”两大政策的影响下，人们对于住房的观念发生着巨大变化。两大政策的实施引起了房屋租赁市场的变化，而这样的变化对于租房者而言却是好消息，因为这样的变化一定程度上给他们带来更多的安全感，特别是父母，他们不需要再为子女求学问题感到苦恼，很大程度上解决了他们最为担忧的问题。在政策实施前，短期租房是社会常态，而作为短暂的居住地，大多数人并不会投入过多的精力与资金在房屋装饰中。政策正式落地后，长期租房将会取代短期租房成为社会新常态。作为长久居住地，人们往往会更有热情和精力去努力为自己营造一个相对比较舒适的居住环境。

因此，2016年以来，不少定制家具企业选择上市，这对于占有一定市场份额的定制家具企业而言，是一个扩大企业市场份额，优化企业系统的不错的选择。上市的定制家具企业能够拥有足够的资本去更好的发展企业。而在这些定制家具企业中，最具代表性的就是尚品宅配和索菲亚。与拥有扎实基础的索菲亚不同，尚品宅配是做软件起家的，所以在云计算、大数据的运用上会比其他企业来得更加自如。尚品宅配的“全屋定制”更是将互联网与家具业成功的结合在一起，企业也把电商平台作为主要的销售渠道，这与不断扩张线下销售点的索菲亚不同。在尚品宅配的发展，我们能看到的是将大数据与云计算运用到生产销售中。然而，定制家具行业的准入门槛虽然比较低，但是大多数的企业还是有一定的家具制造经验的，所以更多的企业会和索菲亚比较相似。

现阶段来说，世界经济在经历了危机过后已经开始慢慢地复苏了，社会购买力逐步提高。世界经济将有希望继续复苏，随着不稳定的因素的增加，经济政策

5 调整带来变化，保护主义加剧，地缘政治风险上升，企业发展受到了一定的限制[15]。除了世界经济的变化，国内也正处于经济下行压力。对企业的发展可以说是困难重重。

通货膨胀不仅对人们的日常生活的影响，对于企业的经营活动也会产生巨大的影响。但是，不论是个人还是企业，对于通货膨胀的本身是无能为力的，只有政府才能控制通货膨胀。而企业的财务人员需要做的是分析通货膨胀对资本成本的影响以及对投资报酬的影响。

目前，国家的货币政策保持着稳健中性，依然保持着积极的财政政策不变。而在《2018年的政府工作报告中》，把“简政减税减费”作为工作重点，进一步减轻企业的税负，大幅降低企业非税负担。

而纵观整个行业的发展和环境，在整个外部环境的促进作用下，定制家具行业的发展态势十分不错。不能忽略的一个问题是定制家具的发展历史只有十几年，还处于成长阶段，行业集中度还比较低，行业的标准也还没有正式形成，在行业发展的过程中，这些行业弊端会对企业的发展造成一定的影响。企业的管理者应该及时察觉到这些问题，并对企业的发展战略做出及时调整。目前，行业内比较具有代表性的企业都在优化企业的资源，让企业能更深更广的发展。不管是在信息技术方面有优势的企业，还是在家具制造有着良好基础的企业，都会发现这之间存在着共同点，像是信息化对定制家具行业的发展起着相当重要的作用，智能化制造和专业的人才对行业内企业而言是必不可少的。定制家具行业的发展也将会由“全面定制”向“全面深度化定制”转变。特别是作为“深度定制“代言人的索菲亚家居的发展更是备受期待。

三、索菲亚家居股份有限公司概况及财务分析

（一）索菲亚家居股份有限公司概况

2003年，索菲亚家居股份有限公司正式成立，并于2011年在深交所以A股成功上市，索菲亚家居是国内第一家上市的定制家具民营企业。索菲亚家居股份有限公司是一家以定制家具的研发、生产和销售为主营产品的定制家具企业。作为国内较早开始以定制衣柜为主要产品的企业，企业成功地把定制衣柜推入国内的消费市场，因为其产品可以满足不同品味消费者的独特需求而广受消费者喜

6 爱，获得了中国消费者的认同。

说起法国，大家想到的第一个形容词肯定是浪漫，而索菲亚家居就是来源于法国的品牌，因此，在索菲亚家居的产品设计理念上，除了会加上本企业的特色外，也会融合法国的浪漫元素，而这样独特的产品设计理念为索菲亚家居在行业竞争中突围而出取得了先机。然而，索菲亚家居的管理者门并没有把思维和脚步局限于此。追求卓越品质、恒久价值和创新思维是索菲亚家居的企业文化精神，而索菲亚家居更是把企业文化精神体现在了产品的设计上。因此索菲亚家居的产品得到了市场的认同，企业在行业内也取得了领先的位置。随着企业的发展，索菲亚家居的战略目标也在发生着变化。

索菲亚家居股份有限公司

提名委员会

战略委员会

董事会

价酬与考核委员会

审计委员会

审计部

制造与服务中心

营销中心

结算中心

总经理

研发院

证券事务部

董事会办公室

股东大会

监事会

图1 索菲亚家居股份有限公司组织结构

（二）索菲亚家居股份有限公司财务分析

1. 资本结构分析

表1 索菲亚家居股份有限公司资本结构分析 （单位：元）

项目

流动资产

2014

1,497,446,343.69

2015

1,469,798,823.60

2016

3,173,730,019.05

2017

3,602,060,389.30

2018

3,668,116,724.33

7 非流动资产

总资产

1,035,838,342.48

2,533,284,686.17

1,684,517,506.29

3,154,316,329.89

2,164,436,667.98

5,338,166,687.03

3,457,886,531.01

7,059,946,920.31

4,143,521,936.38

7,811,638,660.71

表2 索菲亚家居股份有限公司权益结构分析 （单位：元）

项目

流动负债

非流动负债

负债合计

所有者权益

负债及所有者权益

2014

16.33%

1.61%

17.94%

82.06%

100%

2015

21.13%

2.05%

23.18%

76.82%

100%

2016

24.18%

1.04%

25.22%

74.78%

100%

2017

25.71%

4.68%

30.39%

69.61%

100%

2018

28.01%

3.40%

31.41%

68.59%

100%

从以上两个表格中的数据可以看出，在这五年里索菲亚家居的资产规模、股东权益都得到了明显的提升。我们可以发现索菲亚家居的债务筹资方式是以流动负债为主的，五年平均占比23.07%。企业一般会选择流动负债作为主要的融资手段，原因是与长期负债相比，短期负债的利息率比较低，在同样的条件下，短期负债可以付出相对较少的利息费用来满足企业的经营需求。2014-2018年负债的比重在不断上升，说明负债扩张成为索菲亚家居近五年的经营发展的依靠之一.企业运用财务杠杆所得到的效益可以通过债务结构反映出来，当企业在运营时减少了对权益资金的使用，此时的债务比例会增大，同时要注意当负债比重增大时，企业的到期不能还本付息的风险也会有所增加。仅从表格中的财务数据来看，索菲亚家居的财务风险可能会增加。索菲亚家居的负债比例较大，说明企业在经营发展中使用的权益资本比较少。然而，高比例的债务也会增加到期时无法偿还本金和利息的风险。因此，为了索菲亚家居的经营发展，调整企业的资本结构是不可或缺的一步。

2. 偿债能力分析

表3 索菲亚家居股份有限公司偿债能力分析 （单位：元）

8 项目

流动比率

速动比率

现金流量比率

资产负债率

利息保障倍数

2014

3.64

3.3

0.86

17.84

-25.68

2015

2.21

1.91

1.24

23.18

-47.82

2016

2.46

2.15

0.92

25.22

-181.17

2017

1.98

1.73

0.68

30.39

119.20

2018

1.68

1.47

0.5

31.41

53.75

从表中的数据来看，索菲亚家居2014-2018年的流动比率的平均值是2.394，还是处于比较合适的范围内，虽然索菲亚家居的流动比率呈现逐年下降的趋势，但在2014-2016年期间，但也证明了一点，那就是索菲亚家居的资金过多的滞留在流动资产里面，这部分资金没有得到有效的利用。而现在流动比率的下降说明之前滞留在企业过多的流动资金得到了有效的利用。而2014 -2018年的速动比率虽然呈现了下降趋势。而且从表格的数据，可以看到索菲亚家居2018年1.47的速动比率，可以看出企业目前的短期偿债能力还是比较强的。而索菲亚家居的资产负债率在近五年来一直维持在40%以下，表明索菲亚家居的总体偿债能力比较好。2014-2018年现金流量比率逐年下降，说明索菲亚家居的短期偿债能力比较好。一般而言，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭[16]。2014-2018年索菲亚家居的利息保障倍数整体呈现上升趋势，表明索菲亚家居偿付借款利息的能力在不断提高，企业所面临的财务风险逐渐降低。

3. 营运能力分析

表4 索菲亚家居股份有限公司营运能力分析 （单位：元）

项目

应收账款周转率

2014

33.59

2015

40.88

8.81

11.71

30.74

1.12

320.35

2016

45.93

7.84

12.34

29.17

1.07

337.45

2017

35.32

10.19

13.72

26.25

0.99

362.2

2018

17.84

20.18

15.48

23.26

0.98

366.16

应收账款周转天数

10.72

存货周转率

存货周转天数

总资产周转率

总资产周转天数

10.59

34

1.02

352.14

9 从2014-2018年索菲亚家居的营运能力指标表格可以看出，索菲亚家居的营运能力在中上水平。索菲亚家居的应收账款周转率近五年的平均值为34.71，说明索菲亚家居近五年来的应收账款回收效率还算不错。随着企业的发展，索菲亚家居近三年的应收账款周转率逐年下降，应收账款周转天数不断增加，表示索菲亚家居的应收账款回收效率正在逐渐降低，同时也表示索菲亚家居的应收账款占用资金过多，索菲亚家居的信用政策宽松，这会增加企业发生坏账准备的风险。所以企业应当加强应收账款的催收力度，适当调整企业的对客户的信用政策。2014-2018年索菲亚家居的存货周转率不断上升，存货周转天数也逐渐在缩短，说明企业的销售能力不断提升，资产流动性也越来越好，企业的资金得到比较好的利用。存货周转率的提升表示企业的存货管理水平在不断提高。从表格可以看出索菲亚家居2017-2018年的总资产周转率呈现了下降趋势，反映了企业的对资产的经营效率正发生着不太好的变化。

4. 盈利能力分析

表5 索菲亚家居股份有限公司盈利能力分析 （单位：元）

项目

销售毛利率

销售净利率

总资产收益率

净资产收益率

2014

37.36

14.00

14.31

17.87

2015

37.8

14.14

15.89

21.45

2016

36.57

14.07

15.01

22.55

2017

38.17

14.68

14.59

21.98

2018

37.57

13.19

12.97

20.64

从表关于索菲亚家居2014-2018年的盈利能力指标可以看出，企业的销售净利率和销售毛利率基本上是相差不大的。总体来看的话，销售净利率呈现了下降趋势，说明企业的周转速度变慢。总资产收益率和净资产收益率均呈现下降趋势。说明在这五年间企业的盈利水平基本上算是平稳状态，但2017-2018年企业的盈利水平有所下降，除了外部环境的变化影响之外，还有就是公司的经营策略的尚未及时调整。企业应当加强资产和营销管理，增加销售收入，节约成本费用，提高资产利用率和利润水平。

5. 发展能力分析

表6 索菲亚家居股份有限公司发展能力分析 （单位：元）

项目 2014 2015 2016 2017 2018

10 营业收入增长率 32.39%

利润增长率

总资产增长率

4.02%

21.45%

35.35%

29.67%

24.51%

41.75%

27.09%

69.23%

36.02%

33.83%

32.25%

18.66%

23.76%

10.65%

从表关于索菲亚家居2014-2018年的盈利能力指标可以看出，企业的发展能力非常好，不仅是索菲亚家居的营业收入增长率的平均增长率达到了32.83%，而且2017年索菲亚家居的营业收入增长率更是达到41.75%，同时，2017-2018年索菲亚家居的营业收入增长率下降到18.66%，虽然企业的发展能力还算处于比较不错的水平，但另一方面也说明索菲亚家居的营业收入的成长性正在逐渐变差，在一定程度上来说索菲亚家居的发展能力也处于下降状态。2014-2018年索菲亚家居的利润增长率呈现上升趋势，说明企业的成长能力比较好，发展能力也比较强。而2014-2018年索菲亚家居的总资产增长率呈现明显下降的趋势，表示索菲亚家居资产规模的增长速度下降。虽说2018年企业的盈利水平较2014年的时候有明显的上升，但相较于2016年来说，企业目前的盈利水平有所下降。

（三）问题

1. 企业管理和内部控制不能有效的发挥作用

随着索菲亚家居在西部、华北、华东、华中四个区域建立分加工中心，开展新项目——橱柜项目，各项投资项目落地，企业会陆陆续续开展这几个项目的工作，再加上企业经营规模的不断扩大以及经销商专卖店的增加，再加上索菲亚家居的经营规模不断扩大以及经销商专卖店数量的增加，使得索菲亚家居的经营管理的复杂程度大大提高，资产、人员、业务的分散化也逐渐明显起来，对企业的管理模式和能力的要求变得更高了。

2. 信息系统不能满足企业的快速发展

信息系统是定制家具行业企业生产、经营的技术支持系统，信息技术的全面应用对于企业的发展有着重要的作用，特别是信息技术将会成为未来企业发展的不可或缺的部分。在一定程度上，信息技术的应用对定制家具行业的发展起到了推动作用。索菲亚家居通过多年的发展和坚持不懈的探索，实现了全面信息化。而在索菲亚家居实现信息化的过程中，不仅自身企业参与到软件的开发中，也委托了其他的软件公司参与软件开发。随着定制家具行业内部市场的增长速度加

11 快，索菲亚家居的生产经营规模不断扩大，目前的信息系统已经难以满足企业的快速发展，因此，索菲亚家居在各方面都对信息系统建设改造提出了更高一层的要求。

四、索菲亚家居股份有限公司财务战略的制定

（一）筹资战略

在不同的生命周期的企业采用筹资方式是不同的，同一生命周期企业选择的筹资渠道也是不同。举个例子，当某企业想要实施并加强扩张型财务战略时，这个企业一般会采取积极进取的筹资战略。企业的管理者要密切关注本企业的资本结构，当察觉资本结构出现不合理的时候，企业需要及时对此进行调整，这样能确保企业的资本结构在一个合理的水平上。同时，为了确保企业的筹资渠道能畅通运行，企业要结合自身实际来选择筹资渠道和资本结构[17]。

目前企业筹资可以划分为按使用时间的长短，按筹集资金的渠道两种不同类型。一个是按筹集资金的渠道，以内部和外部作为再细分的标准，另一个是按使用时间的长短，以时间的长短作为再细分的标准。索菲亚家居在确定筹资方式时，除了要根据自身的实际情况来选择之外，更要考虑企业的经营风险、资本结构以及资本市场的现状等。要保证企业能正常快速的发展，索菲亚家居要确保能随时筹集到所需资金，就必须要建设融资渠道。因此，在筹集资金时，要根据企业的实际情况选择筹资方式进行资金的筹集，并对本企业所需资金进行预测，保证企业筹集到的资金在满足企业需求的同时，不会出现过多的闲置资金。

（二）投资战略

一般而言，企业会先制定总战略，再制定其他细分战略，投资战略也是如此，这样对于企业稳定健康发展有着极其重要的作用。投资战略是企业战略的重要组成部分，因为它决定了一个企业的资金流向。为了实现各个目标，索菲亚家居在实施投资策略及资金运营战略时，需要考虑多方面的因素。

索菲亚家居从成立至今，一直在不断发展壮大。通过十多年的快速发展，企业的市场占有率稳步提升，企业成为定制家具行业的龙头品牌，不仅赢得良好的口碑，更树立企业的品牌价值。随着索菲亚家居的进一步发展，更为了抢占市场

12 份额，企业不断扩大生产和经营规模，所以企业的资金需求量变得更大。因此，索菲亚家居需要在未来的发展过程中不断提高自身对资金的使用效率，这样做除了可以适应索菲亚家居目前采用的稳健型财务战略之外，在投资环节上也可以支持企业的生产经营销售战略。目前，索菲亚家居在国内市场占有率相对比较高，在这样的情况下，索菲亚家居要充分抓住当前的发展机遇，优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益，从而为索菲亚家居未来的发展打下坚实的基础。为降低企业的投资风险，索菲亚家居要加强企业的额多元化投资战略。为了避免企业出现重复投资和资金浪费，保障企业能有效的利用闲散资金，索菲亚家居要制定并优化投资战略，这样不仅能提高索菲亚家居资本的安全，还能快速补充企业发展所需要的资源。定制家具行业的增长速度放缓，行业竞争加剧，经营成本不断上升，因此索菲亚家居确定了平稳型的战略。平稳型的战略要求索菲亚家居在进行投资时，要谨慎地选择确定投资对象和投资项目，除了要确保企业的投资项目可靠之外，更要匹配企业当前的财务战略，这样对防止企业出现过重的利息负担有着重要影响。

（三）营运战略

营运战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。企业重大的营运资本策略、与重要供应商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题[18]。而其中作为维持企业日常经营的营运资金是很多企业资产负债表中重要的投资类项目。在保证实现总体战略的基础上，企业的管理者应该将营运资本控制在适当的水平，以实现股东价值最大化。

从现阶段索菲亚家居的经营情况来看，企业的资产周转率和应收账款周转率较低，存货周转率还存在一定的提升空间。但，要是放任这种情况长期存在的话，不仅会增加索菲亚家居的坏账损失，对于企业的经营管理也会产生一定的影响。因此，索菲亚家居除了要强化对成本的控制和成本分析之外，也要根据市场的形势变化，并结合本企业的实际情况，及时、科学有效地调整经营战略和销售战略。索菲亚家居需要从优化资产结构，优化信息系统等方面加强对企业的管理。

13 六、结论与建议

（一） 结论

本文通过对定制家具行业的情况分析和对行业领先企业——索菲亚家居股份有限公司的研究分析，提出适合索菲亚家居股份有限公司的发展财务战略管理体系，为了更好地实现这一战略管理体系，提出一些保障的实施措施，希望能从索菲亚家居股份有限公司的研究分析中，对研究定制家具行业企业的财务战略管理起到一点作用。从上面的分析中，可以得出三个结论，而这三个结论虽然是从索菲亚家居的角度出发，但其实定制家具行业的企业普遍都存在着相似的状况。

首先，从对索菲亚家居的财务现状分析中可以得出，目前索菲亚家居的收入结构还是比较合理，但资本结构仍需完善、营运能力逐渐下降。行业内企业也普遍存在这样的问题。企业应该加强对财务战略管理的重视，构建合理的资本结构，提高企业的营运能力。企业应该根据目前所面临的问题制定适合企业目前这阶段的财务战略，并确保财务战略可以稳固实施，而且企业也应该根据制定的战略及时调整经营战略。在中国2025智能制造的旗帜下，坚定企业实现智能制造的发展目标，并加大对创新投入，加快物流系统的变革。

其次，本文通过对当前形势对定制家具行业的发展非常有利，目前定制家具行业正处于快速发展阶段，对于新生的定制家具企业是发展的好时机，而对索菲亚家居以及行业内的企业而言，目前这个阶段更加适合巩固现有市场地位。 因此，定制家具企业应该除了要预测企业未来发展可能存在的问题之外，更应该对企业现有的资源优势优化升级，为企业在未来的发展打下坚实的基础，从而实现企业价值最大化。

最后，制定财务战略是企业发展的基础。企业的日常经营活动离不开企业每个个体的合作，因此为了更好地实现财务战略，索菲亚家居应该加强企业各部门的合作，同时要培养员工的合作意识。企业建立的战略团队的人员除了要是高水平的人才之外，更要培养队员的团队意识，在战略制定实施过程中要打起十二分精神，及时发现战略在生产经营过程出现的问题，并对战略进行修改调整和，从而保证财务战略能够有效的实施。

14 （二）提升定制家具企业财务战略管理水平的对策建议

1. 培养员工的危机意识，完善预算体系

随着近几年定制家具行业的繁荣，不少企业也纷纷加入到定制家具行业，行业内的竞争也越来越激烈。因此，企业应该要求员工时刻保持危机意识，特别是企业的管理层更要懂得居安思危。我国制造业发展的最终目标是智能制造，也可以说是未来我国制造业发展的趋势。企业应该一直以实现企业智能制造为目标发展企业。为了加速向智能制造转型，明确未来努力发展的方向，企业应该适当增加与智能制造相关的发展项目。这样的项目不仅仅能树立定制家具企业的企业形象，同时也能为定制家具企业加速向智能制造转型打下坚实的基础，更能为企业带来了利润增长。

科学准确的预算有助于企业合理安排生产经营活动。全面预算对企业未来的发展和业务工作具有重要作用。完善全面预算管理体系要号召全体员工共同参与预算的管理与实施，各领导都要对全面预算管理体系重视起来，并要求员工要更加严格执行。企业在编制预算时，应该根据对市场的长期观察来预测企业未来将面对的变化，从而编制预算。同时定制家具企业在编制预算时，除了要与企业的战略目标相结合之外，更要加强企业各部门的协作，明确各部门的任务。

2. 完善信息化管理

信息化建设是支撑企业发展的重要支柱。在未来的发展中，为了推动企业发展及转型升级，实现信息化建设将会成为企业必然的选择。索菲亚家居进入信息化管理的阶段是在2005年的时候，2012～2015年，索菲亚家居进入信息化与自动化齐头并进阶段。2012年，系统ERP改造，同时，柔性生产线开始投入使用；2013年，实现包装自动化，同时，信息化系统全面覆盖，柔性生产线全面推广[19]。2016～2017年，索菲亚家居逐步规划建设 “智能工厂”[20]。定制家具行业内的企业要向索菲亚家居学习，对企业的信息化和自动化的优化更新是不能有任何懈怠的。

定制家具企业要做到信息化与自动化，要紧跟时代潮流的发展，及时对本企业的发展战略做出调整，使企业能更好的适应市场的需求变化。企业在建立完善的信息化平台的同时，还需要利用好信息化平台。作为行业内率先引用ERP系统

15 的企业，在改造ERP系统的同时，也要关注ERP系统与其他系统的兼容性，而且也要适当的扩充其他对财务信息化有用的软件，使ERP系统发展能够更加强大。同时定制家具企业应该加强对信息系统进行全面性保护，特别是财务信息系统的安全更加应该引起注意。在财务战略实施过程中，要加强企业整体的安全保密管理工作，让信息系统更大的发挥它的价值和作用。

3. 建立并完善的财务风险管理体系

随着定制家具企业规模的扩大和运营项目的增加，企业必然面临更多的挑战和风险，因此企业应该提升风险防控意识，将风险尽可能的控制在可控范围。为了企业更好的发展，企业应该引入现代企业制度的管理理念和管理思维。风险管理是企业财务管理中最为重要的一项，风险管理包括前期的风险评估，运营过程当中的风险识别和管理，以及当风险出现后的具体风险处理措施[21]。当企业出现资金流断裂时，说明企业正面临着巨大的灾难。因此，企业应该时刻关注企业的发展情况，及时注意企业面临的风险，当发现企业存在意外情况时，要及时进行排查。

同时，在企业生产经营过程中，企业通过及时关注企业的财务状况监控公司自身的财务风险。定制家具企业的管理者要时刻关注企业的发展变化，当发现企业在生产经营过程中出现问题，要做出预警警报，使得企业能及时控制情况，并对其进行后续的调整工作。因此，定制家具企业要建立风险预警系统，当企业遇到风险时及时采取措施，并制定可以将风险降到可控范围的新措施。风险管理体系对于财务活动的影响巨大，当风险管理体系运用到企业的投资活动时，其效果更为显著。特别是当企业准备投资新项目时，为了加强对投资项目的了解，确保其风险在企业可承受的范围内，同时该项目能给企业带来利润增长，企业需要对其目标项目进行全面风险分析。

为了制定科学的财务战略目标，定制家具企业的领导管理层必须及时对国内经济情况、市场变化趋势、行业的变化、税收政策的变化等相关信息的进行分析。在国内经济环境对企业的发展比较好时，定制家具企业可以采取一些积极的措施，而当国内经济环境并不利于企业的发展时，索菲亚家居的经营将会陷入困境，这时就有必要制定一些措施，来解决当前的困难，并提前采取预防措施。因此，定制家具企业要及时更新预警系统，提高系统的准确性和稳定性。这样对企业本

16 身的发展有着一定的作用。

4. 加强内部控制和财务监督体系的建设

随着世界经济一体化和全球化程度的加深，财务管理的作用日益突显，战略管理更是受到社会各界的重视，财务战略管理理论也不断被更新丰富。随着市场竞争加剧，为了保护企业财务安全,定制家具企业的管理层对财务监督和内部审计工作也越发重视。同时，定制家具企业的管理层为提高经营管理水平也在不断加强企业会计管理。众所周知，对企业而言，除了要建立内部控制制度和内部审计制度之外，也要对企业的财务工作进行实时的财务监督。

定制家具企业应该建立健全的内部控制制度。因此，定制家具企业要制定一套完整的、严密的、可操作性强的内部规章制度，制度制定时要注意相互制约，明确不同职位的职责和权限。同时，定制家具企业应该根据国家的会计法律法规等相关要求雇佣财务人员，而被雇佣人员除了必须要具有任职资格，也要接受定制家具企业对雇佣者进行的专业化培训，从而做到规范雇佣财务人员和提高企业财务人员能力，增强财务人员的法律意识和监督意识。增大财务战略管理的透明度，不仅能提高定制家具企业的信息安全，对于企业的健康发展有一定的促进作用。

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