河北省构建与完善科技金融体系的政策建议

河北省构建与完善科技金融体系的政策建议

作者：阚景阳 来源：《河北省社会主义学院学报》 【打印】 【关闭】

摘要：当前，我国科技金融试点工作已经正式启动。2011年，科技和金融结合试点已经在16个地区

展开；一批科技支行已在部分省份的高新区和开发区运行近3年，成效显著；2008年天交所成立以来，全

国各地股权交易市场发展迅速；依托中关村设立的“新三板”扩容方案也正在酝酿之中。在这一背景下，

我省要抓住国家推进科技金融试点的有利机遇，争取石家庄与廊坊进入第二批科技金融试点地区行列，申

请设立河北股权托管交易中心，确保石家庄高新区进入“新三板”扩容试点。同时，在4家国家级高新区

设立科技支行，完善科技金融体系，拓宽我省企业的融资渠道，全面推进我省高新技术产业发展和产业结

构升级。

关键词： 科技金融 高新技术产业 科技银行 场外交易市场

一、构建科技金融体系的积极作用和意义

科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。科技金融是实现科技与经济结合的重要手段，是实

施科技创新的重要支撑条件，是促进科技成果转化，催化创新经济，培育战略型新兴产业的重要举措。

迄今为止，科技金融尚无严格定义。英国学者佩蕾丝（Carlota Perez，1983）认为：科技金融是一

种技术—经济范式，即技术革命是新经济模式的引擎，金融是新经济模式的燃料，二者合起来就是新经济

模式的动力所在。

（一）科技与金融相结合是现代经济的核心动力

在现代经济中，科技和金融已经成为社会生产力中最为活跃的因素。从国际成功经验看，一个经济体

财富创造能力的大小，取决于科技创新能力、市场发育程度和金融市场效率三个维度。当前，我国转变发

展方式的重要环节就在于科技创新链条与金融市场链条相互融合、联合创新，最终使中国成为一个具有强

大竞争力的创新型国家。

科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与

金融服务的系统性、创新型安排，是由科学和技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介

机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融

体系的重要组成部分（赵昌文，2009）。

科技创新和金融创新紧密结合是社会变革生产方式与生活方式的重要引擎。事实上，世界经济的五次

技术革命也一一印证了这种技术经济范式的存在——每次技术革命的成功财富化，都必然有金融创新的伴

生。信息和远程通讯技术创新，与以硅谷而始的天使投资、创业投资、产业基金紧紧相伴相连。

（二）发展科技金融是建设创新型国家的客观要求

2006年我国颁布《中长期科学技术发展规划纲要》以来，各级政府逐步把科技金融纳入了公共政策框

架，针对创业风险投资、科技担保、科技贷款、知识产权质押、科技保险和多层次资本市场建设，都出台

了相应的政策。从金融实践角度来看，中央政府和地方政府都做出了相当多的探索，从中央到省市纷纷设

立了创业风险投资引导基金、政策性科技担保、政策性科技保险、科技支行、科技企业IPO抚育基金等。

在当前的经济转型期，科技金融在我国经济发展中的双核驱动作用已初见端倪，但科技金融在探索中

发展的同时也面临着诸多方面的制约因素，只有打破这些瓶颈因素，才能有效地发挥科技金融的先导作用，

推进我国产业升级与转型。

在中国约3000多万家企业中，中小企业占据了99%以上，其中科技型中小企业数量占比在25%左右。

尽管所占比例并不高，但其创造的GDP却占全部中小企业的40%左右。根据银监会测算，目前我国大企业

贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%。

科技型中小企业尽管具有较高回报率和发展潜力，但因其固定资产有限，难以获得银行的支持。数据

统计显示，目前有80%的科技型中小企业主要依靠自行融资来开办和扩张；90%以上的初始资本来源于其主

要的所有者、合伙发起人和家庭；只有29%在前5年中得到了有保障的贷款，占银行贷款总额的1%。

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目前，我国资本市场发育不均衡，主板市场规模较大，中小板、创业板市场偏小，场外市场的发展滞

后，资本市场结构与企业数量结构严重不匹配，中小企业的直接融资渠道亟待拓宽。此外，由于金融业的

分业经营，金融链条与科技链条存在天然阻断。只有积极创新业务模式，才能突破这些发展瓶颈。

只有将自主创新的科技成果转变为生产力，最终形成创新经济，成为创新型国家。所以，积极完善科

技金融体系，强化金融链条与科技链条的协作与创新机制，是建设创新型国家的客观要求。

二、河北省科技金融体系现状与科技金融试点的重要性

近年来，河北省高新技术产业发展迅速。2011年，全省规模以上高新技术产业共实现增加值1100亿

元，同比增长23%，高新技术产业增加值占同期规模以上工业增加值的比重达到10.5%。从自身发展纵向

来看，成绩十分显著。但与发达省份相比较，无论高新技术产业的增加值、高新技术企业数量，还是R&D

投入占GDP的比重，都存在较大的差距。在全国88家国家级高新区中，我省的4家国家级高新区（石家

庄、保定、燕郊和唐山），大体处于中下游水平。

从省内科技金融试点来看，科技银行尚处于空白状态，科技小贷公司仅有零星几家，科技保险试点尚

未启动，中小企业集合债券尚在试点阶段，4家国家级高新区冲击“新三板”试点的力度有待加强。2011

年全国首批确定的16个科技和金融结合试点地区，我省无一入选。此外，我省多层次资本市场的发育程

度与利用水平，风险投资（VC）、政府创业引导基金的数量、规模与投资力度，均有待加强。

2011年10月，科技部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合下发了《关于确

定首批开展促进科技和金融结合试点地区》的通知，确定中关村国家自主创新示范区、天津市、上海市、

江苏省、浙江省“杭温湖甬”地区、安徽省合芜蚌自主创新综合实验区、武汉市、长沙高新区、广东省“广

佛莞”地区、重庆市、成都高新区、绵阳市、关中——天水经济区（陕西）、大连市、青岛市、深圳市等

16个地区为首批促进科技和金融结合试点地区。《通知》要求各试点地区根据试点实施方案的要求，“给

合本地区实际情况，按照各地试点实施方案，扎实推进试点工作。”

进入科技金融试点地区行列，取得先行先试的优先权，对于推进科技与金融结合，促进高新技术产业

发展，具有重要意义和深远影响。据不完全统计，首批16个试点地区增加中小企业贷款超过了1.2万亿

元，风险投资和私募股权投资对科技企业的投资已经超过了7000亿元。与此同时，试点地区科技型企业

还将得到科技部相关政策和国家科技型中小企业技术创新基金的优先支持，对于重点科技成果转化和科技

型中小微企业的成长，意义十分显著。因此，我省应当积极谋划，争取在后续科技金融试点中实现突破。

在我省的十一个地市中，金融业发展基础最好、科技金融最具发展前景的城市，当属石家庄市与廊坊

市。石家庄市金融业基础较好，2011年，石家庄市金融业增加值达到169.8亿元。同时，石家庄市也正在

致力于打造“中国北方金融产业后台服务基地（B区），石家庄生产力促进中心是科技部首批24家科技金

融试点单位之一。此外，石家庄在金融机构数量、创业引导基金、高新区实力和上市公司总数方面，都在

全省处于领先地位，进一步发展科技金融的条件较好。2011年，廊坊全市高新技术产业增加值达到254.5

亿元。同时，燕郊高新区（三河）、“中国北方金融产业后台服务基地（A区）”（永清）、“廊和坊”

金融中心（开发区）、中科廊坊科技谷（广阳区）等园区（中心）科技金融发展基础较好。北京CBD东扩

和建设通州新城金融服务区等举措，为廊坊接受北京辐射，推进科技金融试点带来了较好的机遇。所以，

我省应该积极谋划，制定相关规划并上报科技部、一行三会，争取我省廊坊和石家庄进入第二批科技金融

试点行列。

综上所述，完善科技金融体系是河北省建设经济强省的重要抓手。总体而言，我省的科技金融发展相

对滞后，必须采取有效措施，构建与完善我省的科技金融体系，才能有效支持高新技术产业发展，实现建

设“经济强省、和谐河北”等重要战略目标。

三、河北省构建与完善科技金融体系的政策建议

（一）依托4家国家级高新区设立科技支行

在科技金融领域，创立于1983年的美国硅谷银行最富盛名。硅谷银行与风险投资合作开展业务、控

制风险的信贷模式，成功解决了银行债权融资收益的有限性与高科技企业的高风险之间不匹配，为轻资产

的高新技术企业开辟了一条有效的融资渠道，得到了国内金融界的广泛认同与效仿。近年来，国内有多家

商业银行借鉴硅谷银行模式，在部分开发区和高新区设立了科技支行（见表1），效果十分显著。

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农行无锡科技支行自2010年9月成立以来，围绕“创投＋担保＋贷款”模式、“政府推荐＋担保＋

贷款”模式以及“统贷支持”模式，积极研发出“金科贷”、“点金石”和“好帮手”三大系列产品，重

点支持市内各类科技型企业，获得了企业、政府和社会各界的好评。

目前，农行江苏省分行已在沿江八市(无锡、南京、苏州、常州、镇江、南通、泰州和扬州)和盐城市

各设立了1家科技支行，连云港分行也正在连云港开发区筹建1家科技支行。截至2012年4月，农行江

苏省辖内科技支行开立账户的科技型中小企业达到520户，已向123家科技型中小企业发放贷款84675万

元。

成都高新区的的“梯形融资模式”也颇具特色，该模式的核心是“内源融资+政府扶持资金+风险投资

+债权融资+股权融资+改制上市”。其中，在高新技术企业的初创期，以“内源融资＋政府扶持资金”为

主；在成长期，致力于吸引风险投资；在扩张期，债权融资比重上升；在企业的成熟期，主要依靠“股权

融资＋改制上市”。

此外，杭州银行科技支行联手政府、创投、担保公司和科技园区，创建的“1+4”融资服务平台，浦

发银行的“银元宝”园区合作产品、小巨人信用贷产品等新型金融工具，都具有很高的应用价值，值得学

习借鉴。

2011年10月，中国首家拥有独立法人地位的科技银行——浦发硅谷银行获得中国银监会批准，标志

着中国科技银行发展到了新阶段。所以，我省也要借鉴美国硅谷银行的成功经验，结合成都、杭州、武汉、

深圳、无锡和苏州等地科技支行的运营模式，依托河北银行等商业银行，在4家国家级高新区设立科技支

行，加速推进科技与金融结合试点。在此基础上，逐步向经济技术开发区、省级重点园区推广，探索科技

支行支撑高新技术产业发展的“河北模式”。

（二）建立健全科技支行的风险防控机制

从发达国家科技金融的发展经验来看，科技银行历来都是与私募股权基金和创投企业的业务协作发展

来控制风险，实现高额回报的。由于高新技术企业的轻资产属性，传统商业银行的贷款业务难以覆盖高成

长性的高科技企业。在这种情况下，科技银行（如硅谷银行）的业务除了发放贷款（高于市场平均利率水

平）以外，更多地是采取股权投资形式，而且更多地情况下是与风险投资共同投资于目标企业。

从国内来看，科技支行的可持续发展，更需要与创投企业的紧密合作。一方面，创投企业对高科技企

业资信评估水平更高，参照风险资本的尽职调查结果，可以降低科技支行的审贷成本和相关风险。另一方

面，由于我国商业银行法明确规定商业银行不得持有实业企业股权，科技支行开展业务，离不开与创投企

业的合作，我国部分省市先行试点的科技支行采取的“股权质押贷款（科技支行）——股权投资（创投企

业）——三方协议（科技支行、创投企业和高新技术企业）”模式（见图1），较好地解决了这一难题，

为科技金融进一步发展奠定了基础。

图1 科技支行与创投企业（VC）协作创新示意图(略)

为有效控制风险，各地政府部门也采取了有多有力措施。例如，杭州各区县科技局联合杭州科技担保

有限公司与科技支行，按照4：4：2的比例出资共同组建“风险池基金”，作为风险担保，科技支行在此

基础上放大5-10倍提供融资服务。目前，科技支行约80%的客户均通过该方式获得信贷支持。此外，为了

保证科技支行能够实现商业可持续，杭州市政府对其基准利率贷款提供20%的贴息，2010年仅该项补贴就

高达600万元。

从我省来看，截止2011年8月，共有19家创投企业在河北省发改委备案，总规模列全国前10位。

绝大多数创投机构在石家庄和廊坊注册，其中石家庄9家，廊坊4家。

当前，我省的创业投资机构多隶属于政府，初始投资者多为政府资金，民间资本还有待进一步引导和

启动。同时，创投业长期资本来源渠道不畅，行业内天使投资、合格的机构投资者缺失，国有风投的引导

功能还远远不足。

所以，我省应在培育壮大省内创投企业，扩充基金规模，完善区域布局的同时，依托4家国家级高新

区，出台优惠政策，着力引进KKR、凯雷、华平、英联、黑石、鼎辉和弘毅等境内外知名创投企业来冀合

资合作，使科技支行和风险资本相互支撑、配套发展。同时，设立风险担保基金，有效降低科技银行的经

营风险，推进我省高新技术产业升级和跨越发展。

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（三）争取石家庄高新区入围“新三板”扩容试点

2006年，中关村科技园区非上市公司“股份报价转让”试点正式启动，简称“新三板”。“新三板”

启动以来，试点企业不断增加，运行平稳，秩序良好。截止2011年12月，在“新三板”挂牌企业已突破

100家，达到了101家。目前已有152家企业参与试点，32家企业完成或启动了38次定向增资，融资总

额17.1亿元，5家企业在中小板或创业板上市。

2012年8月之前，“新三板”试点园区仅限于北京中关村科技园区一家，挂牌企业均为园区内高科技

企业。按照初步研究的扩容方案，“新三板”在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其它具

备条件的国家级高新技术园区。在这一背景下，上海、苏州、成都、西安、重庆、广州、武汉等地的高科

技园区都出台了很多优惠政策措施，积极准备对接“新三板”市场（见表2）。

表1 主要高新区冲“新三板”鼓励措施

园区名称 政策措施 奖励额度

上海张江科技园 在上交所上市，另外补贴100万元，在其

区 他交易所上市，则另外补贴20万元

区内企业改制补助30万元，进入“新三板”

最高补贴50万元，IPO申请被受理，最高补贴

200万元

通过对区内企业调查摸底，建立了一个多层 拟挂牌企业享受135万元奖励和一定的财

苏州高新区 次企业上市资源库，确立了重点推进“新三板”政补贴，对前5家在“新三板”成功备案挂牌

挂牌的企业名单 的企业，额外奖励50万元

成都高新区

在改制阶段、辅导阶段、发行上市三个阶段， 对成功上市企业，四川省奖励200万元，

给予总额达300万元的奖励 成都市同时奖励500万元

对于深圳高新区申请挂牌“新三板”的公 企业改制每家最高资助30万元，“新三

司，分企业改制、挂牌两个阶段进行资助 板”挂牌企业最高资助150万元

储备了近200家“新三板”上市后备企业 对成功挂牌企业的奖励额度为150万元 武汉东湖开发区

深圳高新区

2012年8月3日，新三板扩容方案正式出台，上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天

津滨海高新区成为首批试点园区。受主板市场行情影响，新三板扩容幅度远远低于市场预期。随着做市商

制度和转板机制等相关制度的实施与完善，新三板还会继续扩容，场外交易市场的发展前景十分广阔。

从我省来看，2010年，石家庄高新区就启动了“新三板”市场试点的申报工作。高新区管委会多次赴

科技部、证监会跑办申报，并对石家庄高新区符合条件的企业进行了相关培训。为鼓励区内企业积极到“新

三板”市场挂牌融资，高新区管委会拟对第一批在“新三板”市场挂牌的企业给予100万元奖励，分两期

兑现，完成改制后奖励50万元，完成申报材料再奖励50万元。

但放眼全国来看，石家庄高新区无论园区实力，还是申报“新三板”的政策力度和奖励措施，与先进

省份相比，都存在一定差距。所以建议相关部门，落实专项资金，加大奖励额度与跑办力度，同时继续推

进相关企业的培训与改制工作，确保石家庄高新区首先入围“新三板”扩容试点。其它3家高新区尽管也

在积极努力争取“新三板”试点，但由于实力差距十分明显，建议集中力量，争取石家庄高新区首先取得

突破，其它园区依次跟进。

（四）设立股权托管交易中心，开展非上市公司股权交易

目前，全国共有各级产权交易中心（所）和技术产权交易机构270多家。许多地方政府都在谋划依托

产权交易市场，开展非上市公司股权交易试点。自2008年以来，经国务院批准，场外股权交易试点先后

在天津、深圳、重庆、浙江、上海等省市铺开。

2008年9月，天津股权交易所在天津滨海新区注册，国内首个OTC市场落于天津，服务对象主要是两

高两非企业（国家级高新技术产业园区内的高新技术企业和非上市非公众股份有限公司）。天交所成立以

来，一直在拓展业务版图。截至目前，天交所已经与内蒙、山东、山西、河北、安徽、浙江、吉林、辽宁、

广东等省份的金融办、国资委和产权交易机构达成了合作意向，在上述省市设立天交所的二级运营商。截

至2012年3月底，天交所累计挂牌企业达到147家，覆盖全国20个省市，总市值近150亿元，挂牌企业

覆盖传统行业和战略性新兴产业。

天交所成立以来，部分省市竞相效仿，筹划建设区域性股权交易市场。2009年10月，深圳柜台交易

市场(简称“深柜市场”)在深圳隆重揭牌。2010年5月，工信部选定河南、北京、上海、重庆、广东的五

家产权交易机构开展区域性中小企业产权交易市场试点。

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2009年10月，浙江产权交易所启动了股权交易试点。自2010年成立以来，山东齐鲁股权托管交易中

心也在积极地进行全省布局。2011年8月，武汉股权托管交易中心成立。此外，吉林、四川等省市也都在

谋划建立区域性的场外交易市场，其背后推动力量大多有当地产权交易机构的身影。

2010年10月，重庆股份转让中心首批企业挂牌。截至2012年3月底，在重庆股份转让中心挂牌的

50家企业总股本为22.53亿股，总市值达67.99亿元。2012年2月，上海股权托管交易中心在张江高新

技术产业开发区正式成立，首批19家企业挂牌。

从我省来看，2010年，在河北省金融办、天津市金融办和沧州市政府的支持下，天津股权交易所在沧

州成立了天交所渤海股权交易中心。目前，河北省内已经有26家企业在天津股权交易所挂牌。其中以沧

州和衡水两地企业最多，继石家庄首家企业登陆之后，目前除秦皇岛、唐山、张家口和承德四地之外，其

他地市已经都有企业登陆天交所。

下一步，我省要继续加强与北交所和天交所的业务合作。同时，建议依托河北产权交易所，申请设立

股权托管交易中心，开展非上市公司股权交易试点，助推我省高新技术产业发展。

从各地工作安排和部署来看，不少地方政府一方面积极争取将本地高新区纳入“新三板”扩容试点范

围，另一方面则计划结合各地的产权交易市场来构建场外交易市场平台。

根据证监会“以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场”的发展思路，地方政府将在组

织资源、市场监管、风险处置等方面，发挥重要作用。

建议省委省政府高度重视股权交易市场的组建工作，安排相关人员赴试点省市实地调研。在此基础上，

制定切实可行的实施方案，上报国务院，并积极争取证监会和工信部等相关部委的支持，打造我省非上市

企业股权融资的新平台。

（五）完善科技金融体系，推进我省产学研金一体化进程

近年来，许多地方科技部门、国家级高新区都在积极探索科技和金融结合的新模式，创新试点不断拓

展。中关村科技园区、浦东新区、无锡高新区和成都高新区等国家级高新区通过成立科技金融集团、科技

创业集团、科技金融服务中心等服务平台，为科技企业提供优质金融服务。

表2 部分高新区科技金融服务机构名称

国家级高新区名 中关村科技园 浦东新 成都高新

称 区 区 区

相关科技金融 中科金集团 浦东科 无锡新区创

服务机构名称 海科金集团 金 投

无锡高新区

盈创动力

所以，我省也应在4家国家级高新区和部分省级重点园区成立科技金融服务中心，适时启动科技保险

试点，搭建科技担保平台，逐步设立一批科技小额贷款公司，继续推进知识产权质押贷款，发行中小企业

集合债券，形成多元化、多层次、多渠道，集银行、PE/VC、保险和资本市场为一体的科技金融体系，实

现科技创新链条与金融资本链条的有机结合，推进我省产学研金一体化进程。

参考文献

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本文系2011年度河北省社科基金项目《京津冀区域经济与金融协调发展实证研究》的阶段性成果，

项目号：HB11YJ051。

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