房价下跌对中国经济的影响分析

现代商贸工业

Ｎｏ．０８，２０１２

Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ２０１２年第８期

房价下跌对中国经济的影响分析

刘薇薇

（南京师范大学，江苏南京２１００４６）

摘 要：房地产业是指从事土地和房地产开发、经营、管理和服务的行业。房地产业是中国经济的支柱产业，房地产的

发展能够推动相关产业的发展，带动就业人数的增加，对ＧＤＰ的增长具有很强的拉动作用。但是近期以来房地产投资有

了较大幅度的下降，房价也有所回落，这到底是福是祸，对中国经济又有怎样的影响？通过分析房价下跌的影响，提出了相

关的应对策略。

关键词：房价下跌；影响；对策

中图分类号：Ｆ８３ 文献标识码：Ａ 文章编号：ｌ６７２—３１９８（２０１２）０８。０１３１—０２

ｌ中国房地产市场现状

以来最高水平。房地产投资明显下降，房价也出现回落，中

近年来，房地产投资占固定资产投资的平均比例为

国房地产迎来了一个新的转折点。

２３％左右，对总投资的拉动约为２５ ，在ＧＤＰ中占比约

２房价下跌对中国经济的影响

１ｏ ，房地产投资对经济的影响力之大可见一斑。但是

房价下跌无疑为那些天天因购房难而苦恼的人们带来

２０１１年１２月末，房地产贷款余额同比增长１３．９ ，比上年 了一丝春风 低收人群体可以买到心仪的房子，也可以使一

末回落１３．５个百分点；全年累计增加１．２６万亿元，同比少 些购房者改善居住条件。有数据显示，自１９９８年住房改革

增７７０４亿元，全年增量占同期各项贷款增量的ｌ７．５ ，比

以来，在不吃不喝的前提下，中国城镇中等收入居民家庭的

上年水平低９．４个百分点。无独有偶，２０１２年１月以来，全

人均年可支配收入只能购买３平方米上下的住宅面积，这

国１００个城市住宅平均价格连续第５个月环比下跌，环比跌 远远低于世界其他国家的水平。我国居民的收入不足以承

幅为０．１８ 。２月份，全国１００个城市住宅平均价格为

担如此高的房价，房价下跌无疑让房奴看到了希望，让老百

８７６７元／平方米，环比１月下跌０．３０ 至此，百城房价已

姓能够改善自己的居住条件。一些专家认为，目前的房价

经连续６个月环比下跌，同时跌幅创２０１１年９月开始下跌

仍然有下调的空间，房价的合理回归应该是涨幅介于ＧＤＰ

另一方面，它提前确定企业未来的现金流、成本及利润，使

在经营管理过程中，企业应把自身资源和要素灵活配

企业未来财务环境稳定可靠，从而确保企业整体运行的持 置，为适应性管理提供多样化载体，加强汇率风险的预测和

续稳健。

汇率信息的分析，调整出口产品及国际劳务价格，结合国内

（２）货币期权套期保值。

外因素综合考量汇率变动的影响。在采取套期保值的同

货币期权套期保值，指通过货币市场上的货币期权，建

时，一方面，企业应积极利用金融工具参加金融市场的多元

立配比或抵消性质的债权、债务，从而达成抵补外币应收应

化交易；另一方面，企业应加强资产的多元化组合，以分散

付款项所涉及的汇率变动风险的目的。货币期权实质是一

和降低由于国际金融市场外币价值不稳定造成的汇率波动

种权利的交易，期权买方预付期权费，以获得按合同价购买

风险，保持稳定的竞争地位。

一

定数量货币的选择权利；期权卖方则承担了今后汇率波

４小结与展望

动可能带来的风险。

面对愈演愈烈的汇率风险，我国外贸企业首要是树立

具体而言，对于预期价格上涨的外币，企业应获得购买

汇率风险意识，将汇率风险管理的理念融入经营管理之中，

期权，即有权在某外币汇率上涨时以合同约定的相对较低

同时利用专业的金融工具和合适的金融产品，形成一套完

的汇率来购买该外币；对于预期价格下跌的外币，企业应获

整的长期性的汇率风险管理体系。从而将汇率风险控制在

得出售期权，即有权在某外币汇率下跌时以合同约定的相

最小范围内，实现企业利润最大化，经营效益最大化，并在

对较高的汇率出售该外币。若该外币汇率并未按预期变

激烈的国际竞争中扎根立足。

动，货币期权套期保值方式允许期权作废，企业通过货币实

务或价差交割，加之执行的可选择性和降低主观判断失误

参考文献

的双重优势，使得企业实现套期保值并有效规避汇率风险。

［１］祝波，薛求知．企业经营汇率风险的适应性管理框架研究［Ｊ］＿上

（３）信贷市场套期保值。

海经济研究，２０１１，（Ｏ１）：５９．

信贷市场套期保值业务，是指银行向利用期货市场套

［２］岳意定．我国企业进出口行为与汇率关系的实证研究［Ｊ］．北京市

期保值对冲现货市场商品价格波动的风险来锁定成本或利

经济管理干部学院学报，２００７，（Ｏ１）．

润的企业发放贷款的业务。外贸企业需结合自身经营和发

Ｅ３］吴立平．浅谈企业如何规避汇率风险［Ｊ］．工业审计与会计，２００６，

展需要，对不同币种的贷款利率进行对比和选择。资金紧

（０２）：４２．

缺时应借入较大量呈贬值趋势的外币，资金富裕时应存储

１－４３左正龙．超远期结售汇——汇率风险规避新理念１－Ｊ］．中国乡镇企

业会计，２００９，（Ｏ３）．

较大量呈升值趋势的外币。

Ｅｓ］邢红萍．外贸企业的汇率风险规避１－Ｊ］．中国新技术新产品，２０１０，

在实际信贷市场操作中，企业要在充分搜集和了解各

（１１）．

银行外币贷款品种的基础上，结合进口信用证、直接外币贷

－１６３韦治辉．综合运用金融手段规避汇率风ｒ￣１－Ｊ］．中国金融，２０１１，

款等方式，借人或存储适当的外币，待一定时间后归还或存

（０６）．

人银行，由此既有效防范了外币贬值或升值的损失，又规避

［７］陈龙江．企业汇率风险反应行为与对策研究概览ＥＪ］．财会月刊，

了外汇买卖差价损失，即通过信贷市场实现了套期保值。

２０１０，（０７）：８３．

（４）合理组合，积极参与。

一

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（或人均可支配收入）和ＣＰＩ（消费者物价指数）涨幅之问， 房者涌人售楼中心进行示威也反应了这一问题。

２０１２年北京等一线城市房价下跌ｌ０ 是可以接受的。房

３房价软着陆策略

价的合理下跌对于改善民生有着重要的意义。中国人的消

房价的暴跌将会影响到整个产业链，影响到经济的发

费支出中，食品、教育、医疗保健支出比重远远高于世界其

展和社会的安定。因此对于房地产只能实行软着陆的办

他国家，而住房消费的增加无疑加重了人们的负担，房价下

法，无论企业还是个人都应该积极应对房价下跌所造成影

跌，让中国人能够有更大的支出来改善自己的生活，这有利

响。

于社会的和谐进步。

（１）要从体制上对房地产进行改革。房地产行业要重

但是房价暴跌并不是一个很好的事情。在全球经济衰

新进行定位，我们不能过分倚重房地产行业对经济的拉动

退的阴云下，中国的国内生产总值增幅有所回落。房地产

作用，而是要让它与其他行业融合共生，充分发挥其他行业

业作为中国经济的支柱产业，一旦房价出现暴跌，就会拖累

的潜力，使各行业共同拉动ＧＤＰ的增长。同时，我们还要

其它行业，造成经济发展速度放缓。目前全球经济复苏仍

建立多元化的房地产金融体系，发展房地产信托投资基金，

然面临着很大的不确定性，欧债危机仍在延续，国际大宗商

品仍在高位，美元面临升值周期，诸多因素都对中国的外需

使社会资金有序地进入房地产市场，防止房地产投资扎堆，

促进房地产市场的有序发展。

很不利。中国２０１１年净出口对ＧＤＰ增长的贡献率是负

５．８ 。在外需不振的情况下，中国的国内经济也面临着诸

多的不确定性 房地产业作为支柱产业，也是中国经济的

最大隐忧，一旦房价暴跌将影响全局。房地产的发展会带

动其他产业的发展，房地产业发展需要国民经济中许多行

业和部门直接或间接地提供各种物质资料，例如楼房的建

造需要钢筋水泥，带动钢铁和建筑业的发展，居民购房之

后，要购置家居用品，必然会推动家居业的发展，购房装修

等一系列的活动也会促进服务业等第三产业的发展，与此

同时房地产投资所获得的利润也为其他产业的发展提供了

资金。一旦房价暴跌，房地产作为产业链的一端必会影响

到其他产业的发展，影响到中国经济的全局。

房价暴跌将导致无法保障住房民生 廉租房是政府以

租金补贴或实物配租的方式，向符合城镇居民最低生活保

障标准且住房困难的家庭提供社会保障性之的住房，其旨

在解决城市特困人口的住房问题。房地产保障民生的前提

是地方财政充裕、房地产市场稳定。廉租房资金由中央、地

方、各地银行共同承担，但是房地产企业仍然承担着这其中

最基础的工作，在房地产市场不景气的情况下，面对着政府

推出的巨额空头资产包，试问哪个房地产企业敢于承担，承

担的结果只能是企业的负担加重，企业关门，然而这样的结

果最终吃亏的还是就业者，这已经远离了我们保障民生的

初衷。一些地方的廉租房只能先买不能租，其原因就是一

些 业无法收回资金，由此可见，房价的暴跌加剧了房地产

市场的不景气，也导致了住房民生的改善受到了影响。

房价暴跌将会引发银行危机。２０１１年末，银行业直接

刘房地产相关企业和个人贷款约为９．５万亿元，中国房地

产市场一旦“崩盘”就可能弓｛发银行危机。大部分业主在购

房的时候都会选择银行贷款，但是一旦房价暴跌，业主就会

选择停止供房，而银行即使将房子收回拍卖，也不得不承担

房价下跌的损失，这无疑会加大银行的风险，同时，银行提

供给开发商的贷款也会因房价下跌，开发商资金回笼慢而

受到影响，按揭贷款出现违约，大量不良贷款的产生使银行

资产缩水，进而引发银行危机。

房价下跌也无疑会影响到开发商尤其是中小开发商的

利益。有关资料显示，近七成的房地产开发商存在着资金

问题。由于购房者“买涨不买跌”的心理，房价下跌带来的

是大多数购房者的观望态度，这就造成了开发商的资金回

笼缓慢。中小开发商为运转不得不向银行寻求借款，而银

行的货币紧缩政策，无疑让中小开发商雪上加霜。资金匮

乏成为了行业中的普遍现象。资金匮乏使得房地产投资减

少，企业利润降低，不得不减少开支，进行裁员，最终受害的

还是就业者，影响的还是整个社会经济发展。

房价下跌在给部分购房者带来春风的同时，也使一些

人陷入困境 一方面，一些个人投资者，由于房价的下跌，