房地产行业8月月报:销售回落房价涨幅趋缓,调控成效持续显现

房地产行业

行

业

月

报

推荐

（维持）

风险评级：中风险销售回落房价涨幅趋缓，调控成效持续显现

房地产行业8月月报

投资要点：

◼ 7月销售出现同环比回落。由于基数影响，二季度以来单月销售增速较

前几个月持续明显收窄，进入下半年，单月销售增速由正转负，环比6月

也出现较大幅度下降。绝对值来看7月单月销售也处于年内低位。在楼

市调控持续从严背景下，后续销售情况变化仍需持续跟踪。

◼ 新开工有所回落，施工维持平稳增长。2021年7月为止全国房地产开发

投资完成额累计8.49万亿，累计同比增速为12.7%，涨幅较6月末回落了

2.3个百分点。整体看开发商对行业保持谨慎乐观态度，开发投资绝对

值维持相对较高水平。但基数影响逐步消退，后续下半年开发投资增速

将持续回落。

◼ 待售降幅趋缓，存销比维持近年低位。2021年下半年以来，由于调控政

策持续，销售去化放缓，导致行业整体待售降幅收窄，可售同比降幅也

趋缓。但整体待售绝对值维持低水平，存销比也维持近年低位。预计2021

年楼市整体销售能保持平稳，而开发商在房地产调控带来融资规管加

强，开发进度难以大幅提升，补充可售资源速度或相对放缓，叠加较低

库存，将对楼价有一定支撑。行业系统性风险预期也将降低。

◼ 行业研判与投资建议。整体看，由于政策调控及基数效应叠加，7月份整

体销售增速由正转负，同时房价涨幅也持续趋缓。楼市调控成效得以体

现。另一方面，银行对房地产贷款集中度管理，房企“三道红线”等政

策，带来房企融资贷款受限，开发进度有所放缓。前7月整体新开工回

落，而施工及竣工维持平稳增长，有利于回流资金。土地市场方面，2021

年上半年22个城市试点首批集中供地。叠加开发商对后续调控持续及房

地产市场相对谨慎态度，土地成交回落，溢价率趋缓。我们相信，下半

年更多城市控制土地成交溢价率，将有利于行业回归常态化竞争，房企

毛利率有望探底回升，将对板块整体走势有支撑。而行业当前虽然成交

走弱，但行业整体待售面积仍处于近年较低水平，系统性风险可控。

◼ 行业整体基本面韧性充足，地产板块2021年至今持续跑输大盘，走势疲

弱。当前板块整体估值水平跌至历史底部区间，具备较高安全边际。另

外当前行业估值已充分反映板块政策调控持续、利润率下降及增速回落

的现状，而调控带来行业中长期更持续健康发展的同时，也促发行业竞

争格局优化，有利于行业头部企业进一步提升市场占有率。建议关注负

债率水平可控，在行业降杠杆背景下仍能维持较强的运营能力，同时融

资成本具备竞争优势，区域布局良好，行业排位稳固的一二线龙头个股。

◼ 风险提示: 楼市销售回落；政策出现超预期调控；资金面大幅收紧

2021年8月24日

分析师：陈伟光

SAC执业证书编号：

S1

电话：*************

邮箱：

*********************.cn

行

业

研

究

研究助理：吕子炜

SAC执业证书编号：

S5

电话：*************

邮箱：****************.cn

行业指数走势

资料来源：东莞证券研究所，Wind

证

券

研

究

报

告

相关报告

本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自

担。

请务必阅读末页声明。

房地产行业8月月报

目 录

1. 7月销售出现同环比回落 ..................................................................................................................................... 4

2. 房价涨幅持续趋缓 ............................................................................................................................................... 5

3. 新开工有所回落，施工维持平稳增长 ............................................................................................................... 6

4. 待售降幅趋缓，存销比维持近年低位 ............................................................................................................... 7

5. 房地产开发资金来源整体仍保持平稳 ............................................................................................................... 8

6. 土地成交回落溢价率趋缓，调控成效显现 ....................................................................................................... 9

7. 板块行情.............................................................................................................................................................. 11

8. 行业研判及投资建议 ......................................................................................................................................... 12

9. 风险提示.............................................................................................................................................................. 12

插图目录

图 1：全国商品房累计销售面积 ..................................................................................................................... 4

图 2：全国商品房累计销售额 ......................................................................................................................... 4

图 3：全国商品房单月销售面积 ..................................................................................................................... 4

图 4：全国商品房单月销售额 ......................................................................................................................... 4

图 5：十大及30大城市成交套数 ................................................................................................................... 5

图 6：十大及30大城市成交面积 ................................................................................................................... 5

图 7：百城住宅价格同环比变化 ..................................................................................................................... 5

图 8：百城房价环比上涨城市个数变化 ......................................................................................................... 5

图 9：70大中城市房价同环比变化 ................................................................................................................ 6

图 10：一二三线城市房价同环比变化 ........................................................................................................... 6

图 11：房地产开发投资累计完成额 ............................................................................................................... 7

图 12：房屋累计施工面积同比变化 ............................................................................................................... 7

图 13：房屋累计新开工面积同比变化 ........................................................................................................... 7

图 14：房屋累计竣工面积同比变化 ............................................................................................................... 7

图 15：全国商品房待售面积同比变化 ........................................................................................................... 8

图 16：全国商品住宅待售面积同比变化 ....................................................................................................... 8

图 17：十大城市商品房可售同环比变化 ....................................................................................................... 8

图 18：十大城市商品房存销比变化 ............................................................................................................... 8

图 19：房地产开发资金来源合计 ................................................................................................................... 9

图 20：房地产开发资金来源变化 ................................................................................................................... 9

图 21：全国土地累计购置面积 ..................................................................................................................... 10

图 22：全国土地累计成交价款 ..................................................................................................................... 10

图 23：100大中城市单月成交规划建面 ...................................................................................................... 10

图 24：100大中城市单月土地成交总价 ...................................................................................................... 10

图 25：100大中城市土地成交楼面均价 ...................................................................................................... 10

请务必阅读末页声明。

2

房地产行业8月月报

图 26：100大中城市土地成交溢价率 .......................................................................................................... 10

表格目录

表 1：行业板块累计涨跌幅统计 ................................................................................................................... 11

请务必阅读末页声明。

3

房地产行业8月月报

1. 7月销售出现同环比回落

2021年1-7月全国商品房销售面积合计10.1亿平方米，其中住宅销售面积9.05亿平方

米，同比分别上升21.5%和上升22.7%，前7月累计销售涨幅比6月末分别下跌6.2个

百分点和下跌6.7个百分点。截止7月末，全国商品房销售额合计10.64万亿，商品住

宅销售额合计9.67万亿，同比则分别上升30.7%和上升33.1%，累计涨幅分别较6月末

下跌8.2个百分点和下跌8.8个百分点。

图 1：全国商品房累计销售面积 图 2：全国商品房累计销售额

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

单月情况看，7月全国商品房销售面积为1.30亿平方米，同比下跌8.54%，环比6月单

月下跌41.5%；全国商品住宅销售面积1.15亿平米，同比下降9.45%，环比下降40.6%。

销售额方面，7月单月全国实现商品房销售额1.35万亿，同比下降7.08%，环比下降

39.7%；全国商品住宅销售额1.21万亿，同比下降7.19%，环比下降39.6%。

整体看，由于基数影响，二季度以来单月销售增速较前几个月持续明显收窄，进入下半

年，单月销售增速由正转负，环比6月也出现较大幅度下降。绝对值来看7月单月销售

也处于年内低位。在楼市调控持续从严背景下，后续销售情况变化仍需持续跟踪。

图 3：全国商品房单月销售面积 图 4：全国商品房单月销售额

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

请务必阅读末页声明。

4

房地产行业8月月报

另外，根据万得数据，2021年7月十大城市商品房成交7.38万套，同比上升2.06%；当

月成交面积822.4万平米，同比增长0.67%，同比销售增速也出现持续下降。绝对值方

面7月也跌至年内低位。30大中城市7月商品房成交套数15.98万套，同比下降6.8%；

成交面积1716万平米，同比下降5.19%。由于基数影响，上半年单月销售增速逐月回落，

6月份销售增速出现同比负增长，7月降幅进一步扩大。30大中城市单月销售套数及面

积同比出现负增长，显示城市间分化明显。下半年楼市整体销售在调控影响下变化仍需

持续观察。

图 5：十大及30大城市成交套数 图 6：十大及30大城市成交面积

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

2. 房价涨幅持续趋缓

房价走势方面，根据百城住宅价格指数观察，7月百城住宅价格环比升0.35%，同比升

3.81%。房价同环比涨幅均较6月小幅下降，整体涨幅相对平稳。其中2021年7月百城

住宅价格同比上涨城市达86个，1个城市房价同比持平，13个城市房价同比下降；房

价环比上涨城市74个，3个城市房价环比持平，23个城市环比下跌。

从70大中城市新建商品住宅价格指数观测，7月份新建商品住宅价格指数同比上升4.1%，

涨幅较6月回落0.2个百分点，较2020年同期回落0.7个百分点，房价同比涨幅有所

趋缓。环比方面，7月70大中城市新建商品住宅价格指数环比上升0.3%，环比涨幅也

趋缓。

细分看，7月一线城市新建商品住宅价格同比涨幅为6.0%；二线城市7月新建商品住宅

价格同比上涨4.7%；三线城市上涨3.3%。一线城市房价涨幅维持在较高水平。二三线城

市房价同比涨幅均有所趋缓。环比方面，一二三线城市7月份房价环比涨幅均较6月趋

缓，一线城市7月新建商品住宅价格环比上升0.4%；二线城市房价环比上升0.4%；三

线城市环比上涨0.2%。

图 7：百城住宅价格同环比变化 图 8：百城房价环比上涨城市个数变化

请务必阅读末页声明。

5

房地产行业8月月报

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

图 9：70大中城市房价同环比变化 图 10：一二三线城市房价同环比变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

3. 新开工有所回落，施工维持平稳增长

2021年7月为止全国房地产开发投资完成额累计8.49万亿，累计同比增速为12.7%，

涨幅较6月末回落了2.3个百分点。全国住宅开发投资完成额累计为6.4万亿，累计同

比增幅为14.9%，涨幅较6月下降2.1个百分点。由于2020年基数原因，上半年开发投

资增速从高位持续回落，7月增速进一步收窄。对比2019年同期，全国房地产开发投资

累计完成额同比增长16.55%，全国住宅开发投资累计完成额同比增长19.66%，增速分

别较2019年同期提升6个百分点和4.5个百分点。整体看开发商对行业保持谨慎乐观

态度，开发投资绝对值维持相对较高水平。但基数影响逐步消退，后续下半年开发投资

增速将持续回落。

截止2021年7月全国房屋施工面积累计89.2亿平米，其中住宅施工面积累计63.1亿

平米，累计同比分别上升9.0%和上升9.4%。增速也较前几个月有所回落，但仍维持较

高水平。上半年房屋累计新开工面积11.9亿平方米，其中住宅累计新开工面积为8.8

请务必阅读末页声明。

6

房地产行业8月月报

亿平方米，较去年同期则分别下降0.9%和上升0.4%，升幅从年初60%以上大幅持续收

窄。竣工方面，截止7月末全国房屋竣工面积为4.18亿平方米，其中住宅竣工面积3.01

亿平方米，同比分别上升25.7%和上升27.2%，涨幅较前几个月有所扩大，竣工情况良

好。对比2019年同期，今年新开工有所回落，而施工及竣工均平稳增长。

图 11：房地产开发投资累计完成额 图 12：房屋累计施工面积同比变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

图 13：房屋累计新开工面积同比变化 图 14：房屋累计竣工面积同比变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

4. 待售降幅趋缓，存销比维持近年低位

过去几年房地产销售整体保持理想，销售金额及销售面积均屡创新高，行业库存去化理

想，可售面积维持低位。截止2021年7月全国商品房待售面积为5.08亿平米，累计同

比上升0.3%；商品住宅待售面积为2.29亿平方米，累计同比下降2.9%。累计待售面积

维持低位，但降幅较前几个月有所收窄。政策调控导致去化周期变长，库存降幅趋缓。

2021年7月十大城市商品房可售套数为67.2万套，同比下降1.93%，环比下降0.66%；

请务必阅读末页声明。

7

房地产行业8月月报

十大城市商品房可售面积7858万平米，同比下降1.51%，环比下降0.75%。十大城市库

存下降较全国明显，显示十大城市房屋需求相对旺盛，销售理想。而从商品房存销比看，

2021年7月末十大城市商品房套数存销比为8.10；商品房面积存销比为8.53，存销比均

略有上升。

2021年下半年以来，由于调控政策持续，销售去化放缓，导致行业整体待售降幅收窄，

可售同比降幅也趋缓。但整体待售绝对值维持低水平，存销比也维持近年低位。预计2021

年楼市整体销售能保持平稳，而开发商在房地产调控带来融资规管加强，开发进度难以

大幅提升，补充可售资源速度或相对放缓，叠加较低库存，将对楼价有一定支撑。行业

系统性风险预期也将降低。

图 15：全国商品房待售面积同比变化 图 16：全国商品住宅待售面积同比变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

图 17：十大城市商品房可售同环比变化 图 18：十大城市商品房存销比变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

5. 房地产开发资金来源整体仍保持平稳

2021年截止7月末，全国房地产开发资金来源合计11.89万亿，同比上升18.2%。由于

请务必阅读末页声明。

8

房地产行业8月月报

基数影响，开发资金来源同比增速减缓，相对年初涨幅收窄明显。对比2019年同期也

增长19.2%。其中截止7月末，国内贷款、利用外资和自筹资金累计分别为1.54万亿、

44.3亿和3.5万亿，同比分别下跌4.5%，下跌44.4%和同比上升10.9%；其他资金来源

为6.8万亿，同比则大幅上升29.82%。银行贷款集中度管理下，国内贷款出现同比下

降，自筹资金及其他资金则增长显著。

图 19：房地产开发资金来源合计 图 20：房地产开发资金来源变化

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

6. 土地成交回落溢价率趋缓，调控成效显现

2021年截止7月末全国土地购置面积累计为8764万平方米，同比下跌9.3%，出现同比

负增长，相比2019年同期则下降10.21%。全国土地成交价款累计为5121亿，与去年同

期相比成交价款下降4.8%，与2019年同期则上升6.8%。土地成交面积降幅较前几个月

明显扩大，而成交价款降幅则持续收窄，显示成交集中均价较高城市。另一方面，由于

资金监管加强，银行房地产贷款有所收紧，叠加对楼市调控影响销售的考量，开发商谨

慎拿地。另一方面，部分城市的土地出让集中度管理，也可能带来月度成交数据波动加

大；同时部分城市限制土地成交溢价率，相信后续将有更多城市跟进。

从100个大中城市土地成交情况观察，2021年7月成交土地规划建筑面积7594.34万平

米，同比下降41.29%，绝对值维持近年同期较低水平。7月100大中城市成交土地总价

为1771.96亿，同比下降60.22%，也出现成交总价大幅下降。而土地成交楼面均价为

2333元/平米，同比下降32.24%，环比6月则下跌1700元/平。2021年7月土地成交回

落明显，成交溢价率也降至11.78%水平，楼市调控成效有所体现。

整体可见，行业资金监管加严，同时政策调控相继出台，带来土地成交面积回落，土地

成交价款也出现下降。另一方面，部分城市土地出让集中度管理，将可能带来月度成交

数据的波动加大。同时，根据观察，集中出让土地，将可能加大区域间土地市场的分化。

二季末以来整体土地溢价率有所趋缓，也显示楼市调控成效显现。

请务必阅读末页声明。

9

房地产行业8月月报

图 21：全国土地累计购置面积 图 22：全国土地累计成交价款

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

图 23：100大中城市单月成交规划建面 图 24：100大中城市单月土地成交总价

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

图 25：100大中城市土地成交楼面均价

图 26：100大中城市土地成交溢价率

数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所数据来源：Wind资讯，东莞证券研究所

请务必阅读末页声明。

10

房地产行业8月月报

7.板块行情

近两个月，A股整体呈现震荡走低格局，上证指数整体下跌3.43%，沪深300指数整体

下跌9.12%。房地产板块近两个月整体下跌13.47%，在28个申万一级行业板块中排名

倒数第7位，跑输上证指数10个百分点，跑输沪深300指数4.35个百分点。近两个月

涨幅排名居前的行业板块分别有电气设备、有色金属、国防军工、化工、钢铁及汽车。

板块期间累计涨幅分别为31.78%、28.91%、24.71%、21.17%、19.19%和17.2%。

2021年年初至今沪深300指数累计下跌7.2%，上证综指累计上涨0.12%。行业板块中，

钢铁、有色金属、电气设备、化工、采掘、综合等板块涨幅领先。房地产板块年初以来

累计跌幅为14.15%，在申万28个一级板块中排名倒数第7位，跑输沪深300指数约7

个百分点，跑输上证指数约14.2个百分点，整体走势仍相当疲弱，明显跑输大盘。

表 1：行业板块累计涨跌幅统计

行业板块

电气设备(申万)

有色金属(申万)

国防军工(申万)

化工(申万)

钢铁(申万)

汽车(申万)

机械设备(申万)

采掘(申万)

电子(申万)

综合(申万)

通信(申万)

公用事业(申万)

建筑装饰(申万)

计算机(申万)

建筑材料(申万)

上证指数

纺织服装(申万)

轻工制造(申万)

商业贸易(申万)

交通运输(申万)

沪深300

非银金融(申万)

家用电器(申万)

房地产(申万)

传媒(申万)

银行(申万)

医药生物(申万)

请务必阅读末页声明。

11

近两个月以来板块累计涨2021年以来板块累计涨

跌幅（%） 跌幅（%）

31.78% 38.31%

28.91% 48.20%

24.71% 6.50%

21.17% 37.82%

19.19% 48.71%

17.20% 16.46%

15.67% 15.87%

14.55% 31.14%

14.28% 12.91%

14.00% 21.64%

7.21% -3.03%

4.43% 10.04%

3.30% 5.62%

1.48% -3.11%

-1.91% 5.16%

-3.43% 0.12%

-3.47% 1.51%

-5.34% 2.72%

-6.88% -7.38%

-7.24% -5.68%

-9.12% -7.20%

-11.00% -19.24%

-12.00% -19.63%

-13.47% -14.15%

-14.14% -17.71%

-14.21% -2.46%

-14.57% -7.98%

房地产行业8月月报

农林牧渔(申万)

食品饮料(申万)

休闲服务(申万)

资料来源：Wind资讯，东莞证券证券研究所

-15.90% -19.16%

-26.24% -21.41%

-27.87% -14.87%

8.行业研判及投资建议

整体看，由于政策调控及基数效应叠加，7月份整体销售增速由正转负，同时房价涨幅

也持续趋缓。楼市调控成效得以体现。另一方面，银行对房地产贷款集中度管理，房企

“三道红线”等政策，带来房企融资贷款受限，开发进度有所放缓。前7月整体新开工

回落，而施工及竣工维持平稳增长，有利于回流资金。土地市场方面，2021年上半年22

个城市试点首批集中供地。叠加开发商对后续调控持续及房地产市场相对谨慎态度，土

地成交回落，溢价率趋缓。我们相信，下半年更多城市控制土地成交溢价率，将有利于

行业回归常态化竞争，房企毛利率有望探底回升，将对板块整体走势有支撑。而行业当

前虽然成交走弱，但行业整体待售面积仍处于近年较低水平，系统性风险可控。

行业整体基本面韧性充足，地产板块2021年至今持续跑输大盘，走势疲弱。当前板块整

体估值水平跌至历史底部区间，具备较高安全边际。另外当前行业估值已充分反映板块

政策调控持续、利润率下降及增速回落的现状，而调控带来行业中长期更持续健康发展

的同时，也促发行业竞争格局优化，有利于行业头部企业进一步提升市场占有率。建议

关注负债率水平可控，在行业降杠杆背景下仍能维持较强的运营能力，同时融资成本具

备竞争优势，区域布局良好，行业排位稳固的一二线龙头个股。

9. 风险提示

楼市销售回落

政策出现超预期调控

资金面大幅收紧

请务必阅读末页声明。

12

房地产行业8月月报

东莞证券研究报告评级体系：

公司投资评级

推荐 预计未来6个月内，股价表现强于市场指数15%以上

谨慎推荐 预计未来6个月内，股价表现强于市场指数5%-15%之间

中性 预计未来6个月内，股价表现介于市场指数±5%之间

回避 预计未来6个月内，股价表现弱于市场指数5%以上

推荐 预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上

谨慎推荐 预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数5%-10%之间

中性 预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±5%之间

回避 预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数5%以上

低风险 宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告

中低风险 债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告

中风险 可转债、股票、股票型基金等方面的研究报告

中高风险 科创板股票、新三板股票、权证、退市整理期股票、港股通股票等方面的研究报告

高风险 期货、期权等衍生品方面的研究报告

行业投资评级

风险等级评级

本评级体系“市场指数”参照标的为沪深300指数。

分析师承诺：

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所

知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、

基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有

利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

声明：

东莞证券为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供东莞证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报

告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价

值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采

用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工

具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，

据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的

任何损失负任何责任，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司及其所属关

联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供

投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可，

任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发，需注明本报告的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本报告

的风险，不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证券研究报告的，应当承担相应的法律

责任。

东莞证券研究所

广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼

邮政编码：523000

电话：（0769）22119430

传真:（0769）22119430

网址：

请务必阅读末页声明。

13