央行:加大财政金融政策配合,推动PPP建设

央⾏：加⼤财政⾦融政策配合，推动PPP建设

作者：⾦微 报道

“供给侧结构性改⾰是经济⼯作的主线，⾦融服务实体经济也必然要服务于供给侧结构性改⾰这条主线。⾦融服务实体

经济⾃然也要做加法和减法。”9⽉15⽇，央⾏⾏长助理刘国强在“2017⾦融街论坛”表⽰，做加法是经济下⾏以后本能的

想法，⽐如说推进重⼤项⽬建设，我们加⼤了财政、⾦融政策的配合，推动政府和民间合作搞建设，就是PPP。

⽬前，央⾏对PPP已有明确的⽀持政策，今年6⽉，财政部、中国⼈民银⾏、证监会近期联合印发了《关于规范开展政

府和社会资本合作项⽬资产证券化有关事宜的通知》（以下简称《通知》），旨在规范推进PPP项⽬资产证券化⼯作，

进⼀步拓宽项⽬融资渠道。在此政策推动下，7⽉，富诚海富通-浦发银⾏PPP项⽬资产⽀持证券在上海证券交易所成功

发⾏。8⽉，中信银⾏牵头承销的“华夏幸福固安新型城镇化PPP项⽬市政物业服务2017年度第⼀期资产⽀持票据项

⽬”成功发⾏，标志着PPP项⽬资产证券化产品正式落地银⾏间债券市场。

PPP资产证券化为PPP项⽬引来更多的活⽔。此前银监会也表⽰要依法合规开展PPP，保监会也印发了《关于保险资⾦

投资政府和社会资本合作项⽬有关事项的通知》，⾦融监管层对PPP的⽀持⼒度加⼤，有利于推动PPP项⽬引来更多⾦

融资源的⽀持。

在资产证券化⽅⾯，9⽉10⽇，中国银⾏业监督管理委员会原副主席蔡鄂⽣在“以ABS重构⾦融与实体经济的新链接—百

城万企⾏成都站”主论坛上表⽰，随着监管规则的进⼀步完善，资产证券化将成为中国资本市场结构中不可或缺的⼀部

分。“美国的次贷危机是由于进⾏了过度杠杆，资产证券化本⾝并⾮罪魁祸⾸。”蔡鄂⽣表⽰，资产证券化将是中国政府

定向加杠杆的⼯具。“通过证券化的门槛、负⾯清单的设置，配合国家提倡的‘三去⼀降⼀补’，将杠杆加到国家需要的地

⽅去，将市场资⾦从⾼耗能、⾼污染、低效能的产业流向绿⾊、环保、普惠、PPP等国家需要的领域。”蔡鄂⽣说。

央⾏⾏长助理刘国强：⾦融服务实体做加法推动PPP建设

“近年来，随着经济⾦融发展，⾦融与实体经济的关系出现⼀些深刻的变化，⾦融业增加值占GDP的⽐重上升较快，部

分资⾦在⾦融体系内部停留时间过长，出现脱实向虚倾向。”刘国强在“2017⾦融街论坛”上表⽰，⾦融服务实体经济既要

善于做加法，更要勇于做减法。

为什么既要做加法，也要做减法？

刘国强称，这是经济发展的特征性决定的，也是现实⽭盾决定的。经济发展的阶段性特征就是新常态，新常态“四个

新”，新的速度、新的结构、新的⽅式、新的动⼒。⾯临的⼀个现实⽭盾是，供给结构不适应需求升级的需要，产能严

重过剩，经济杠杆率较⾼，⾦融脱实向虚。“简单⼀句话，供给侧产能过剩和需求侧流动性过剩并存。”

刘国强进⼀步表⽰，这样的⽭盾存在有客观必然性，很多发达国家也都经历过，虽然我们国家认识⽐较早、⾏动较快，

但是要从根本上解决这个问题，还需要再努⼒相当⼀段时间。适应新常态，解决现实⽭盾，就⽐较把供给侧结构性改⾰

作为经济⼯作的主线，就是⽤改⾰的办法，把该加的加上去，该减的减下来，优化经济结构。

刘国强称，去年是供给侧结构性改⾰的攻坚之年，今年是深化之年，去年攻坚突破以后，今年再扩⼤领域，优化政策，

深⼊推进。实践证明，推进供给侧结构性改⾰的任务是很繁重的，需要久久为功。但是，实践也证明了另⼀⽅⾯，只要

我们有决⼼、有⾏动，也能够达到⽴竿见影的效果。

⽐如说钢铁、煤炭去产能、供求关系很快就起了变化，价格很快回升，效应很快好转，由全⾏业亏损变成全⾏业盈利，

这样财政收⼊增加了，银⾏不良下降了，职⼯就业和收⼊也有保障了，企业的投资意愿、投资能⼒也就上去了，这些都

是内⽣动⼒，这就是做减法的效果。

怎样做加法与减法？

刘国强称，从做加法看，这是经济下⾏以后本能的想法，⼤家都很容易往这⽅⾯努⼒，在客观上也有⼀定的必要性。但

是真正做起来，要做好也不容易，这⼏年我们国家也探索了⼀些好的办法，⽐如说推进重⼤项⽬建设，我们加⼤了财

政、⾦融政策的配合，推动政府和民间合作搞建设，就是PPP。